Investing.com — ABD Başkanı Trump’ın tüm ticaret ortaklarına karşılıklı tarifeler getirme hamlesi, Hindistan’ın ihracatına %27 gümrük vergisi uygulanmasına yol açtı. Bu durum, Güney Asya ekonomisi için hem koruma hem de yeni riskler gören piyasa stratejistlerinden karışık tepkiler aldı.
BofA, Hindistan’ın tarife artışı karşısında nispeten iyi konumlandığını belirtti. Hindistan, ABD ticaret açığına sadece 47 milyar dolar veya %4 katkıda bulunuyor ve ABD’ye ihracatı GSYİH’nin sadece %2’sini oluşturuyor.
Bu durum, Hindistan’ı Washington’a ihracatlarına %46’ya varan tarifelerle karşı karşıya kalan gelişmekte olan piyasa emsallerine göre rekabetçi kılıyor. 2024 takvim yılında Hindistan’ın ABD’ye mal ihracatı 80,7 milyar dolar oldu. Tarife muafiyetleri, yaklaşık 5-8 milyar dolar değerindeki 279 kalemi kapsıyor.
Bununla birlikte, en kötü senaryoda yaklaşık 20 milyar dolar veya Hindistan GSYİH’sinin 50 baz puanından daha az olarak tahmin edilen doğrudan etki, hikayenin sadece bir parçası olabilir.
Potansiyel bir zincirleme etki söz konusu: Yerli üretimi zayıflatabilecek daha düşük ithalat tarifeleri ve 28 milyar dolarlık ithalat vergisi tahsilatı, gecikmiş sermaye harcaması kararları, daha yavaş kredi büyümesi ve Hindistan ABD’den ithalatını artırırsa genişleyen ticaret açığı gibi etkiler olabilir.
Bu riskler, küresel ticaret belirsizliğinin daha geniş ortamıyla birleştiğinde, para birimleri üzerinde baskı oluşturabilir ve hisse senetlerinden kaçışa neden olabilir.
Jefferies de temkinli bir ton benimseyerek, Hindistan’a uygulanan %27’lik başlık tarifesinin Vietnam ve Tayland gibi ülkelere uygulanan daha yüksek tarifelere kıyasla ılımlı olduğunu, ancak daha geniş ABD ekonomik görünümünün zorluklar sunduğunu vurguladı.
Firma, başlıca ihracat sektörlerinin, özellikle BT, ilaç ve otomotiv sektörlerinin sınırlı doğrudan etki yaşaması gerektiğini belirtti. Hindistan’ın 2024 mali yılında 103 milyar dolar değerindeki yazılım ihracatı etkilenmeden kalıyor ve ilaç endüstrisi geçici olarak tarifelerden muaf tutuluyor.
Analistler, ABD odaklı jenerik ilaç hisselerinde potansiyel bir ralli bekliyor ve Lupin (NSE:LUPN), Dr Reddy’s ve Zydus gibi şirketleri kısa vadede en iyi konumlanmış olarak adlandırıyor.
BT sektöründe, tarife emrinden doğrudan bir darbe olmamasına rağmen, daha yavaş ABD GSYİH büyüme oranından dolaylı sonuçlar konusunda endişeler var. Yerli üretim ve daha sıkı göçmenlik normları marjlar üzerinde baskı oluşturabilirken, önceki H1B vize rejiminin sıkılaştırılmasını hatırlatarak, Tech Mahindra (NSE:TEML) ve HCLTech gibi büyük oyuncular ile uygun dikey maruziyete sahip orta ölçekli firmalar bu zorlukları atlatmak için daha iyi konumlanmış görünüyor.
Sektöre özgü riskler teknoloji ve ilaç sektörlerinin ötesine uzanıyor. Otomotivde, yüksek ABD ihracat maruziyeti olan şirketler, belirli OEM’ler ve otomotiv bileşen üreticileri dahil olmak üzere baskı hissedecek, aynı şekilde kimyasallar ve güneş enerjisi sektörleri de etkilenecek.
Navin Fluorine, PI Industries ve güneş enerjisi uzmanı Waaree gibi firmalar önemli zorluklarla karşılaşabilir. Waaree ayrıca %14,5 ek gümrük vergisine de tabi olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
