S&P 500 enerji sektörü 2024 yılında %17’lik bir artışla önemli bir yükseliş yaşadı ve genel endeksin yılbaşından bugüne kadarki getirisinden daha iyi bir performans gösterdi. Bu artış, yükselen petrol fiyatları ve güçlü ABD ekonomisinin bir araya gelmesine bağlanıyor ve bu da enflasyonun potansiyel olarak yeniden canlanmasına ilişkin endişeleri artırıyor.
Petrol fiyatları, ABD ekonomisinin beklenmedik gücü ve Orta Doğu’da tırmanan gerilimin etkisiyle yılbaşından bugüne %20 oranında artış göstermiştir. Petrol fiyatlarındaki bu artış, ABD enerji hisselerini yukarı iten başlıca faktörlerden biridir.
Yatırımcılar ayrıca enerji hisselerine enflasyona karşı olası bir koruma olarak da bakıyor. Bu yıl tüketici fiyatlarındaki artışın sürmesi şaşırtıcı oldu ve 2024’te Federal Rezerv’in faiz indirimlerine ilişkin beklentileri etkileyerek daha geniş borsa rallisi için bir tehdit oluşturdu.
Wealth Enhancement Group’ta üst düzey bir portföy yöneticisi, enflasyona karşı koymak için portföylerde emtiaya maruz kalmanın önemini vurguladı. Yönetilen portföyleri Exxon Mobil (NYSE:NYSE:XOM) ve Chevron (NYSE:CVX) gibi enerji hisselerindeki varlıklarını artırdı ve bu şirketlerin daha disiplinli sermaye harcama yaklaşımları benimsediğini belirtti.
Marathon Petroleum (NYSE:MPC) ve Valero Energy (NYSE:VLO), sırasıyla %40 ve %33’lük kazançlarıyla bu yıl enerji sektörünün en iyi performans gösteren hisseleri arasında yer alıyor.
Önümüzdeki hafta, Netflix (NASDAQ:NFLX), Bank of America ve Procter & Gamble (NYSE:PG) gibi büyük şirketlerin raporlarıyla ilk çeyrek kazanç sezonu yoğunlaşırken ekonomiye odaklanılacak. Ayrıca, Pazartesi günü açıklanacak olan aylık ABD perakende satış verileri, geçtiğimiz Çarşamba günü beklenenden daha güçlü çıkan enflasyon raporunun ardından tüketici davranışları hakkında bilgi verecek.
ABD hisse senetlerindeki ralli, geçen yıl kazançlara öncülük eden büyüme ve teknoloji sektörlerinin ötesine geçerek enerji hisselerini de içerecek şekilde genişledi. Ancak, yükselen enflasyon beklentileri ve daha şahin bir Fed’e ilişkin endişeler, yatırımcıların emtia ile ilgili olmayan sektörlere olan ilgisini etkileyebilir.
Son dönemdeki piyasa dalgalanmaları enflasyon korkularıyla ilişkilendirildi ve altın enflasyondan korunma amacıyla rekor seviyelere ulaştı. Enerji hisseleri de ABD dışında iyi performans gösteriyor; madenciler ve çelik firmalarının hisseleri enerji şirketleriyle birlikte artış gösteriyor.
2023’te enerji hisselerindeki %5’e yakın düşüşe rağmen, Fed’in faiz oranlarını artırarak yüksek enflasyon oranlarıyla mücadele etmesiyle genel borsa gerilemesinin aksine, sektörün enflasyondan korunma konusundaki itibarı 2022’de yaklaşık %60 oranında artmıştır.
Morgan Stanley ve RBC Capital Markets piyasa stratejistleri geçtiğimiz hafta enerji hisselerine ilişkin olumlu görüşlerini yineledi. RBC, bu görüşü destekleyen faktörler olarak artan jeopolitik risklere ve güçlü ekonomi algısına işaret ediyor.
LSEG Datastream’e göre S&P 500 enerji sektörü, S&P 500’ün yaklaşık 21 katına kıyasla şu anda 12 aylık kazanç tahminlerinin 13 katından işlem görüyor ve bu da nispeten düşük değerlemelere işaret ediyor.
Petrol fiyatlarının ve dolayısıyla enerji hisselerinin geleceği, Orta Doğu’daki gerilimlerden veya küresel ekonomik büyümedeki değişimlerden etkilenebilir. Öte yandan, güçlü ekonomik büyüme daha yüksek şirket kârlarına yol açabilir ve yatırımcıları sanayi ve finans gibi bu yıl iyi performans gösteren diğer sektörlere çekebilir. LSEG IBES verilerine göre S&P 500 şirketlerinin 2024 yılında %9’luk bir kazanç artışı göstermesi bekleniyor.
Morningstar Wealth’in Amerika’daki baş yatırım yetkilisi, firmasının enerji boru hattı şirketlerinde ve Master Limited Partnerships’te (MLP’ler) hisse sahibi olduğunu ve bunların daha yüksek enflasyona karşı koruma sağlayabileceğini paylaştı. Bununla birlikte, ekonominin önümüzdeki aylarda yavaşlayabileceğini ve potansiyel olarak Haziran ayında Fed tarafından bir faiz indirimine yol açabileceğini de öne sürdü.
Yatırımcılar mevcut ekonomik ortamda yollarını bulmaya çalışırken, Fed’in politika değişikliğinin zamanlaması ve ekonominin gidişatı belirsizliğini koruyor ve çeşitli sonuçlara uyum sağlayabilecek bir portföy yönetimine ihtiyaç duyuluyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
