Kuyumcuların Dünyası

Etiket: Faiz Oranları

  • Altın fiyatları 2.000 doların altında seyrediyor; ABD verileri bekleniyor

    Altın fiyatları 2.000 doların altında seyrediyor; ABD verileri bekleniyor

    Investing.com – Altın fiyatları Cuma günü, zirvenin hemen altında seyretti. Yatırımcılar dünyanın en büyük ekonomisi hakkında daha fazla ipucu için yaklaşan iş faaliyeti raporuna odaklandı.

    Sarı metal, Federal Rezerv’in faiz oranlarını artırmayı tamamladığına dair inancın artmasıyla üst üste ikinci hafta da kazanç elde etmeye devam etti. Ayrıca, hafta başında aştığı ons başına 2000 dolar seviyesini de görmeye devam etti.

    Ancak altın, güçlü işgücü piyasası verileri ve Fed’den gelen şahin sinyallerin merkez bankasının faiz oranlarını düşürmeye ne zaman başlamayı planladığına dair şüpheleri artırmasının ardından bu seviyede tutunamadı.

    Spot altın %0,1 artışla ons başına 1.993,75 dolara yükselirken, Aralık ayında vadesi dolan altın vadeli işlemleri 00:00 ET (05:00 GMT) itibariyle %0,1 artışla ons başına 1.994,70 dolara yükseldi. Her iki enstrümanın da bu hafta %0,5 ile %0,7 arasında artış göstermesi bekleniyor.

    ABD’deki Şükran Günü tatili nedeniyle dollar index adresinde sakin geçen gece seansı da altın için çok az ipucu sağladı.

    Altın, Kasım ayının başlarında piyasaların Fed’in faiz oranlarını daha fazla artırmayacağına dair bahis oynamasıyla keskin kazançlar elde etti. Ancak merkez bankasının faiz oranlarına ilişkin daha uzun süre yüksek görünümünü yinelediği göz önüne alındığında, sarı metalin gelecekteki kazançları şüpheli kaldı.

    Daha fazla ekonomik ipucu için ABD PMI’ları bekleniyor

    Piyasalar şimdi günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak olan ABD satin alma yöneticileri endeksi verilerini bekliyor. Dünyanın en büyük ekonomisi yüksek faiz oranları ve yapışkan enflasyon altında soğurken, verilerin ticari faaliyetlerde süregelen zayıflığı göstermesi bekleniyor.

    ABD ekonomisindeki herhangi bir zayıflık belirtisi, Fed’e faiz oranlarını daha yüksek tutmak için sınırlı bir hareket alanı sağlar ve ayrıca erken bir faiz indirimi olasılığını artırır.

    Euro bölgesi ve Japonya’dan gelen zayıf PMI verileri de dünya genelinde ekonomik trendlerin zayıfladığına işaret ederek altına yönelik güvenli liman talebini destekleyebilir.

    Ancak çoğu küresel merkez bankasının faizleri daha uzun süre yüksek tutacaklarının sinyalini verdiği göz önüne alındığında, sarı metalin görünümü hala belirsizliğini koruyor. Yükselen oranlar külçe altına yatırım yapmanın fırsat maliyetini artırıyor.

    Yine de sarı metal, bir miktar güvenli liman talebinden faydalanarak bu yıl için yaklaşık %10 artışla işlem gördü.

    Bakır fiyatları, Çin’in teşvik umutları ve piyasaların sıkılaşmasıyla haftalık kazanca hazırlanıyor

    Endüstriyel metaller arasında, bakır fiyatları Cuma günü çok az hareket etti, ancak Çin talebine ilişkin olumlu ipuçları ve daha sıkı piyasalara ilişkin beklentilerin ardından ikinci bir pozitif haftaya hazırlandı.

    Vadesi Aralık ayında dolan Bakır vadeli işlemleri 3,7732 dolarda sabitlendi ve bu hafta %1 artışla önceki haftaya göre %4,1’lik bir artış kaydetti.

    Dünyanın en büyük bakır ithalatçısı olan Çin’in, ülkedeki bakır talebinin önemli bir itici gücü olan emlak sektörü için daha fazla teşvik önlemi hazırladığı görüldü. Bu hamle, sektörün daha geniş çaplı bir erimeden kaçınacağı ve önümüzdeki aylarda bakır talebini canlandırmaya yardımcı olacağı umutlarını artırdı.

    Arz cephesinde, Panama ve Peru’daki büyük maden duruşları da daha sıkı piyasaların habercisi oldu.

  • Fed’in şahin tutumu sonrası altın fiyatları altüst oldu

    Fed’in şahin tutumu sonrası altın fiyatları altüst oldu

    Investing.com – Fed’in, ABD’de faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı uyarısında bulunmasının ardından dün altın fiyatları düştü ve yatırımcılar, önümüzdeki aylarda sarı metal için fiyat beklentilerini keskin bir şekilde düşürdü.

    New York Comex’te en çok işlem gören Aralık vadeli altın sözleşmesi, %1 düşüşle ons başına 1.948,05 dolara gerileyerek yatırımcıların önümüzdeki aylarda, özellikle de faiz oranlarının yükseleceği bir ortamda, çok daha düşük altın fiyatlarını fiyatladığını gösterdi.

    Spot altın, Fed’e nispeten daha düşük bir tepki vererek %0,1 düşüşle 1.928,12 dolara geriledi.

    Diğer değerli metaller de sert kayıplar yaşarken platin %0,6, gümüş ise yaklaşık %2 değer kaybetti.

    Fed 2024’te daha uzun süre daha yüksek faiz, daha az indirim öngörüyor

    Merkez bankası dün akşam, beklendiği gibi faiz oranlarını sabit tuttu.

    Ancak Başkan Jerome Powell, enflasyondaki son artışların ve iş gücü piyasasındaki esnekliğin, Fed’e faiz oranlarını daha yüksek tutmak için daha fazla alan sağladığı konusunda uyardı. Powell ayrıca bu yıl en az bir faiz artırımı daha yapılabileceği ihtimalini de gündeme getirdi.

    Powell’ın konuşması, piyasaların beklediğinden çok daha şahin bir tonda gerçekleşirken Fed Başkanı ayrıca faizlerin 2024 yılına kadar %5,1 civarında seyredeceğini öngördü.

    Tahminler, gelecek yıl yalnızca iki potansiyel faiz indirimi gösteriyor ki bu da piyasaların fiyatladığı dört faiz indiriminden daha az.

    Fed ayrıca ABD ekonomisindeki dayanıklılığa atıfta bulundu ve ABD’nin resesyona girme ihtimalini ciddi bir ihtimal olarak ortaya koymadı. Bir resesyon senaryosu, altına yönelik güvenli liman talebin zayıflayacağının habercisidir.

    Ancak yükselen faizlerin, getirisi olmayan varlıklara yatırım yapmanın fırsat maliyetini artırdığı göz önüne alındığında daha uzun süre daha yüksek faiz beklentisinin, önümüzdeki aylarda altın üzerindeki esas baskı unsuru olması bekleniyor.

    Bakır yükselse de haftalık bazda düşüşte

    Endüstriyel metaller arasında bakır fiyatları, bu hafta başındaki sert kayıpların ardından hafifçe yükseldi.

    Bakır %0,2 artışla 3,7453 dolara yükseldi ancak haftalık bazda %1,5 düştü.

    Kırmızı metal, önümüzdeki aylarda endüstriyel faaliyeti ve bakır talebini destekleyebilecek olan ABD ekonomisindeki direnç işaretlerinden bir miktar destek aldı.

    Çin Halk Bankasının da ihtiyaç duyulması halinde daha fazla parasal destek sağlamaya hazır olduğunu belirtmesiyle, Çin’den gelebilecek yeni teşvik önlemleri de ilgi odağında.

    Ancak ekonomik büyümeyi teşvik etmek ile yuandaki zayıflığı önlemek arasında bir denge kurmaya çalışan PBoC, kredi faiz oranlarını değiştirmedi.

  • BlackRock’tan “finansal sistemde çatlaklar” uyarısı

    BlackRock’tan “finansal sistemde çatlaklar” uyarısı

    Investing.com – “Geçen hafta Atlantik’in her iki yakasında piyasaları sarsan bankacılık sorunları, 1980’lerin başından bu yana en hızlı faiz artışlarının son serpintisidir.” BlackRock (NYSE:BLK) son haftalık piyasa raporunda bu kadar açık sözlüydü.

    “Finansal çatlaklar” ortaya çıktığında, grafikteki pembe çizginin de gösterdiği gibi, piyasanın nihai faiz oranlarına dair beklentileri düştü.

    “Bunun nedeni, merkez bankalarının geçmişte olduğu gibi imdada yetişip faiz oranlarını düşüreceği beklentisi. Bu eski bir taktik ve artık işe yaramıyor. Merkez bankaları inatla yüksek seyreden enflasyonla mücadele etmeye devam etmeli ve finansal istikrarı korumak için başka araçlar kullanmalıdır.”

    “Örnek: Avrupa Merkez Bankası geçen hafta faiz oranlarını %0,5 oranında artırdı. Fed’in de bu hafta faiz artırımı yapmasını bekliyoruz. Sonuç: Yatırımcıların yeni bir yatırım stratejisine ve bu yeni piyasa rejiminde çevik kalmaya ihtiyaçları var” diyor BlackRock.

    “Piyasaları sarsan bankacılık stresleri çok farklı, ancak ortak noktaları, piyasaların artık banka kırılganlıklarına yüksek faiz oranları merceğinden bakıyor olması.” Bununla birlikte, 2008 küresel mali krizinin bir tekrarını beklemiyoruz.”

    Analistlere göre, son zamanlarda ortaya çıkan bazı sorunlar bir süredir biliniyordu ve bankacılık düzenlemeleri artık çok daha sıkı. Bunun yerine, bu önceden haber verilmiş bir resesyondur. “Neden? Merkez bankalarının enflasyonu düşürebilmelerinin tek yolu faiz oranlarını ekonomiye zarar verecek kadar yükseltmekti. Son finansal çatlaklar muhtemelen kredileri kısıtlayacak, güveni zedeleyecek ve nihayetinde büyümeye zarar verecektir.” diyor BlackRock.

    Bu durum yatırım için ne anlama geliyor?

    BlackRock üç faktörün altını çiziyor:

    1. “İlk olarak, hisse senetlerinde düşük ağırlıkta kalmaya devam ediyoruz ve kredi notumuzu nötre düşürüyoruz. Risk varlıklarının resesyonda olmadığına inanıyoruz. Bu nedenle, altı ila 12 aylık taktiksel bir ufukta gelişmekte olan piyasa hisse senetlerinde düşük ağırlıkta kalmaya devam ediyoruz. Sektördeki sorunların bir sonucu olarak banka kredilerinde azalma bekliyoruz. Resesyonun artık daha fazla kredi sıkılaşmasına dönüşmesi muhtemeldir. Buna bağlı olarak, genel kredi görüşümüzü nötr seviyeye indiriyor, yatırım yapılabilir seviyeyi (IG) nötr seviyeye ve yüksek getiriyi düşük ağırlığa düşürüyoruz.
    2. “İkinci olarak, kısa vadeli devlet tahvillerinde ağırlık artırıyoruz. Bu resesyonun farklı olacağını düşünüyoruz. Merkez bankaları faizleri düşürerek büyümeyi canlandırmaya çalışmayacak. Bunun nedeni kalıcı enflasyondur. Başlıca merkez bankalarının enflasyonla mücadelelerini bankacılık sistemini desteklemek için alınan önlemlerden ayıracaklarına inanıyoruz. ECB geçtiğimiz hafta, piyasalar kararlılığından şüphe duymaya başlasa da, faiz oranlarını ilk açıkladığı gibi artırarak bunu yaptı. Fed’in de bu hafta faizleri artırırken benzer bir yaklaşım sergilemesini bekliyoruz. Geçen hafta açıklanan ABD TÜFE verisi, çekirdek enflasyonun Fed’in hedeflediği seviyeye düşme yolunda olmadığını teyit etti. Dolayısıyla, iki yıllık ve diğer kısa vadeli faiz oranlarında son dönemde yaşanan keskin düşüşün tersine döndüğünü görebiliriz.”
    3. “Üçüncü olarak, gelişmekte olan piyasa varlıklarını tercih ediyoruz. Piyasalar gelişmiş ülkelerdeki çalkantılara odaklanmış durumda. Radarın altında, Covid kısıtlamalarının ardından Asya’daki ekonomik canlanmanın güçlü olduğu doğrulandı. Buna ek olarak, Çin’in para politikası, ülkenin gelişmiş ekonomilere kıyasla düşük enflasyona sahip olması nedeniyle destekleyici. Bizim görüşümüze göre, bu durum gelişmekte olan piyasa varlıklarına fayda sağlayacaktır. Bu doğrultuda, GOÜ hisse senetlerine yönelik göreceli tercihimizi sürdürüyoruz. Ayrıca, gelişmekte olan ülke merkez bankalarının faiz artırım döngüsünün sonuna yaklaşması ve faiz indirimine gitme olasılığı nedeniyle, gelişmekte olan ülke yerel para cinsinden borçlarına ağırlık veriyoruz.

    Haber: Laura Sánchez