Kuyumcuların Dünyası

Etiket: Getiri

  • UBS, dolar değerlemesinin hala aşırı olmadığını söylüyor

    UBS, dolar değerlemesinin hala aşırı olmadığını söylüyor

    Perşembe günü UBS, basit Satın Alma Gücü Paritesi (PPP) modellerine kıyasla ABD dolarının daha az aşırı değerlendiğini ortaya koyan bir rapor yayınladı.

    Firmanın tercih ettiği değerleme ölçütleri, doların Federal Rezerv’in dar Ticaret Ağırlıklı Endeksi (TWI) karşısında yaklaşık %2,5 ve Dolar Endeksi’nde (DXY) yaklaşık %5,5 aşırı değerli olduğunu gösteriyor. Bu, PPP modelleri tarafından önerilen %20-25 aşırı değerlenme ile tezat oluşturmaktadır.

    UBS’in değerlendirmesi, doların güçlü performansının devam edebileceğini, çünkü adil değer olarak kabul edilene yakın bir zamanda geri dönüşün zorlayıcı olmadığını göstermektedir. Firmanın EUR/USD için düzeltilmiş PPP tahmini 1,12 civarına gerileyerek, düzeltilmemiş Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) değeri olan 1,50’den ve COVID öncesi model değeri olan 1,22’den belirgin bir şekilde daha düşüktür.

    Raporda Avro’nun olumsuz ticaret hadleri (ToT) şoku ve ABD’ye kıyasla düşük büyüme performansı gibi önemli zorluklarla karşı karşıya kaldığı belirtilmektedir. Bu faktörler değerlemenin düşmesine katkıda bulunurken UBS, Avrupa’nın ekonomik koşullarının önemli ölçüde iyileştiği senaryolarda 1,12’nin EUR/USD için daha gerçekçi bir orta vadeli hedef olabileceğini öne sürüyor.

    Benzer şekilde, Japon Yeni’nin değerlemesi de ToT’tan etkilenmiştir, ancak Euro kadar büyüme rüzgârıyla karşılaşmamıştır. USD/JPY için düzeltilmiş PPP yaklaşık 122 seviyesinde olup, yaklaşık 95,0 olan PPP’nin üzerindedir. Bu da yenin mevcut spot kura göre yaklaşık %25 değer kaybettiğini göstermektedir. UBS, modelde hesaba katılmayan faiz oranı farkları gibi faktörlerin muhtemelen bu değer düşüklüğünün büyük kısmını açıkladığına dikkat çekiyor.

    UBS, doların getiri avantajında önemli bir daralma şu anda olası görünmediğinden, yenin dolar karşısındaki değer düşüklüğünün yakın vadede devam edebileceğini tahmin ediyor. Bu durum, bankanın mevcut değerleme farklılıklarının şimdilik devam edebileceğini ima eden güncellenmiş döviz tahminleri ile uyumludur.

    InvestingPro İçgörüleri

    InvestingPro’nun son verileri, Dolar Endeksi (DXY) ile ölçülen ABD dolarının çeşitli zaman dilimlerinde değerinde dalgalanmalar yaşadığını gösteriyor. 2024’ün 109. günü itibariyle bir haftalık fiyat toplam getirisi %0,58 gibi mütevazı bir seviyede olup doların değerinde hafif bir artışa işaret etmektedir. Daha geniş bir zaman dilimine bakıldığında, yılbaşından bugüne (YTD) fiyat toplam getirisi %4,45’lik daha önemli bir artış göstererek yılın başından bu yana doların daha güçlü bir performans sergilediğine işaret ediyor.

    İlginç bir şekilde, altı aylık fiyat toplam getirisi %0,63’lük küçük bir düşüş göstermektedir, bu da önceki kazançların ardından bazı kısa vadeli baskılara veya düzeltmelere işaret edebilir. Bununla birlikte, görünümü bir yıllık bir ufka genişletirken, doların dayanıklılığı %4,07’lik bir toplam getiri ile belirgindir. DXY’nin önceki kapanıştaki fiyatı 105,95 USD idi ve doların mevcut gücünü yansıtıyordu.

    Bir InvestingPro İpucu, yatırımcıların para biriminin gücünü değerlendirirken hem kısa hem de uzun vadeli eğilimleri göz önünde bulundurmaları gerektiğini, çünkü farklı zaman dilimlerinin değişen piyasa duygularını ve potansiyel dönüm noktalarını ortaya çıkarabileceğini belirtiyor. Döviz analizini daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro, alım satım stratejileri ve piyasa trendleri hakkında içgörü sağlayan 15 ipucu daha sunuyor.

    Döviz değerlemeleri ve piyasa dinamikleri hakkında daha kapsamlı bir anlayış kazanmak isteyen yatırımcılar ve tüccarlar özel bir tekliften yararlanabilirler: INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirimden faydalanabilir ve yatırım kararlarını bilgilendirmek için bu değerli InvestingPro İpuçları ve veri ölçümlerine erişebilirler.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Cathay General Bancorp temettü dağıtacağını açıkladı ve güçlü mali sağlığının altını çizdi

    Cathay General Bancorp temettü dağıtacağını açıkladı ve güçlü mali sağlığının altını çizdi

    Cathay General Bancorp’un (NASDAQ:CATY) yaklaşan temettüsünden pay almak isteyen yatırımcıların, 11 Aralık’ta ödeme alacak şekilde konumlanarak hisse satın almak için 28 Kasım temettü çıkış tarihine kadar zamanları var. Banka, %27’lik muhafazakâr bir ödeme oranıyla sürdürülebilir hissedar değerine olan bağlılığının altını çizerek hisse başına 0,34 dolar dağıtıyor.

    Cathay General, ihtiyatlı mali yönetimi ve tutarlı hissedar ödülleriyle ün kazanmıştır. Kurum, son on yılda temettülerini yıllık ortalama %42 oranında artırırken, beş yıl boyunca yıllık %18 oranında güçlü bir kazanç artışı sağladı. Mevcut hisse fiyatı 36,68 $ ve tarihsel getirisi %3,7 olan şirket, yatırımcılara istikrarlı temettü ve potansiyel uzun vadeli sermaye kazançları ile özsermaye seyreltme endişesi olmadan sürekli getiri sağlamaya hazırdır.

    Planlanan temettü dağıtımı, Cathay General’in uzun vadeli değer ve istikrara yönelik stratejik odağını yansıtıyor ve büyüme fırsatlarıyla birlikte güvenilir gelir akışları arayan yatırımcılar için cazip bir olasılık haline getiriyor.

    InvestingPro Insights

    Cathay General Bancorp, serbest nakit akışının net geliri aşması ve sağlam bir finansal pozisyona işaret etmesi nedeniyle yüksek kazanç kalitesiyle öne çıkmaktadır. Yatırımcılar, şirketin yatırılan sermayeye yüksek bir getiri sağladığını ve hisse başına kazancını sürekli olarak artırdığını bilmekten memnuniyet duyacaklardır. Cathay General’in temettü ödemelerini 33 yıl üst üste etkileyici bir şekilde sürdürmesi, hissedar getirilerine olan bağlılığının altını çiziyor.

    InvestingPro Verileri, 2,66 milyar dolarlık bir piyasa değeri ve şirketin yakın vadeli kazanç büyümesine göre oldukça düşük olan 7,21’lik cazip bir F/K oranı gösteriyor. Temettü getirisi şu anda %3,71 seviyesinde ve bu da şirketin gelir odaklı yatırımcılar için cazibesini daha da vurguluyor. Ayrıca, hisse senedi 52 haftanın en yüksek seviyesinin %78,41’ine denk gelen bir fiyattan işlem görüyor ve bu da yukarı yönlü potansiyel bir alan olduğunu gösteriyor.

    InvestingPro, kapsamlı analiz ve ek içgörüler arayanlar için bir dizi ipucu sunuyor. Cathay General Bancorp için şirketin gelir büyümesi ve kar marjlarına ilişkin gözlemler de dahil olmak üzere 13 InvestingPro İpucu mevcut. InvestingPro aboneleri bu değerli ipuçlarına, özellikle de aboneliklerde %55’e varan indirim sunan özel Kara Cuma indiriminden yararlanarak ulaşabilirler.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Altında tahvil bozgunu: Ons altın 6 ayın en düşük seviyesinde

    Altında tahvil bozgunu: Ons altın 6 ayın en düşük seviyesinde

    Tahvil piyasası tabiri caizse altını adeta bozguna uğrattı ve getirilerdeki artış son 1 hafta içinde altın fiyatlarına ciddi bir zarar verdi.

    Ons altın, üçüncü çeyreğin büyük bölümünde güçlü duruş sergilese de güçlü dolar ve tahvil getirilerinde devam eden artışa direnemeyerek 6 ayın en düşük seviyesine indi.

    Tahvil faizi yüzde 5’e doğru giderse kısa vadede altın daha fazla baskı hissederek 1.800’ün altına gitme riski taşıyor. Orta vadede ise altın boğaları fiyatların yükseleceği konusunda umutlu.

    1.815 dolara kadar indi

    Sarı maden bu hafta aşağı doğru ralli başlatarak 1.815 dolara kadar gevşedi. Fiyatlar 2016 yılından bu yana en uzun süreli düşüş sarmalını gerçekleştirdi.

    ABD’de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam raporu öncesinde ABD tahvil getirileri ve ABD dolarının son zamanların en yüksek seviyelerine gelmesi, altında hezimet yarattı. Fiyatlar dün ise 1.820 doların üzerinde güçlenme çabası içindeydi.

    IG stratejisti Yeap Jun Rong, “Altın fiyatlarının dengelenme çabası olsa da henüz toparlanmaya dair çok fazla inanç yok.” değerlendirmesini yaptı.

    Ons altında lk direnç 1.834 dolarda. Buranın geçilmesi halinde 1.855 dolara doğru bir toparlanma olabileceği ifade ediliyor. Destekler ise 1.817 ve 1.804 dolarda.

    Tahvilde %5 bölgesi dramatik sonuç yaratır

    Analistler, yatırımcıların 10 yıllık ABD Hazine getirisinin yüzde 5 bölgesini test etmeye hazır olduğunu düşünmeye başlaması halinde altın fiyatlarının daha kırılgan hale gelebileceğini söylüyor. Bu durumun gerçekleşmesi halinde ons altında dramatik düşüş yaşanabileceği ve fiyatların 1.800 dolar/ons seviyesinin altına düşebileceği uyarısı yapılıyor.

    “Ekim düşüş ayı, Kasım’da altın uyanır”

    City Index’te yer alan değerlendirmeye göre Ekim genel olarak altın için kritik bir ay. Geçtiğimiz 45 yıl içinde yılın en çok düşüş eğilimi gösteren ayı, ortalama yüzde -0,51 getiriyle Ekim ayı oldu. Bu dönemde, ortalama negatif getiriler yüzde 3,2 olarak hesaplanırken pozitif getiri ortalaması yüzde -3,5 oldu. Bu dönemi ons altın, yüzde 55,6 oranında kayıpla kapattı.

    Son çeyrekte toparlanma umudu

    Son çeyrek, altında görünüm açısından genellikle daha iyi.

    Artan mücevher talebi, altının Kasım ve Aralık aylarında sırasıyla yüzde 0,71 ve yüzde 1,3 pozitif ortalama getiri sağlamasına yardımcı oldu. Doların Aralık ayında mevsimsel olarak zayıflaması, altının ortalama olarak yılın en iyi ikinci ayını yaşamasına yardımcı oldu.

    Tarihsel verilere bakıldığında altının yaz dönemi sonu ve sonbahar başlangıç döneminde genellikle uykuya girdiği görülüyor. Geçtiğimiz yıl da altın benzer bir model izlemişti. Aynı zamanda tarihsel veriler altın varlığının ekimden sonra toparlanmaya girme eğiliminde olduğunu bize gösteriyor.

    Özellikle yılın bu döneminde Asya’da, özellikle Hindistan ve Çin’de altın satın alma etkinliklerinin artış gösterdiği görülüyor. Bu beklentiler doğrultusunda altın fiyatının Kasım ayı başı itibarıyla artış göstermesi bekleniyor. Wall Street uzman analistlerinin katılmış olduğu bir ankete göre katılımcıların yüzde 54’ü, altın fiyatlarının önümüzdeki haftadan sonra artmaya başlayacağını öngörüyor.

    Bu makale ilk olarak Ekonomim üzerinde yayımlanmıştır.

  • BIST 30’da yer alan hisse senetlerinin 26’sı, yatırımcısını enflasyona karşı korudu

    BIST 30 endeksine dahil olan hisse senetlerinden 26 tanesi enflasyona karşı reel getiri sağlarken 4 tanesi ise nominal olarak artış göstermesine rağmen reel olarak kayıp yaşadı. Reel anlamda kâr elde eden 26 hisseden 6 tanesi, yüzde 100’ün üzerinde yıllık reel getiri sağlamayı başardı.

    Reel getiride şampiyon Astor Enerji

    BIST 30’a dahil olan hisseler arasından en yüksek reel getiri, henüz Ocak 2023’te borsada işlem görmeye başlayan Astor Enerji oldu. Nominal olarak yıllık yüzde 868 getiri sağlayarak 2 Ekim seans kapanışında 133,10 TL düzeyine çıkan hissenin yıllık reel getirisi, yüzde 499,26.

    Astor Enerji’yi yüzde 473,58 nominal, yüzde 255,09 reel getiri elde ederek 79.90 TL hisse fiyatına ulaşan Oyak Çimento Fabrikaları A.Ş. (OYAKC) takip etti. Oyak Çimento’yu yüzde 209,54 reel getiri ile Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş. (KONTR), yüzde 114,02 reel getiri ile Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS), yüzde 105,62 reel getiri ile Pegasus Hava Yolları (PGSUS), yüzde 102,03 reel getiri ile Türk Hava Yolları (THYAO), yüzde 94,18 reel getiri ile Türkiye İş Bankası (ISCTR), yüzde 92,89 reel getiri ile Koza Altın (KOZAL), yüzde 88,35 reel getiri ile Koç Holding A.Ş. (KCHOL) ve yüzde 86,36 reel getiri ile Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO) takip etti.

    BIST 30 firmaları arasından en iyi performans gösteren 10 firmanın iki tanesi enerji, iki tanesi havacılık, bir tanesi çimento, bir tanesi madencilik, bir tanesi otomotiv, bir tanesi teknoloji, bir tanesi bankacılık ve bir tanesi de holding sektöründe faaliyet gösteriyor.

    BIST 30 firmaları arasından 4’ü ise nominal olarak pozitif getiri sağlamasına rağmen enflasyona yenildi. BIST 30 hisseleri arasından en zayıf performansı gösteren Hektaş (HEKTS) yüzde 11,40 nominal getiri sağlamasına rağmen enflasyona karşı yüzde 31,03 reel kayıp yaşadı. Hektaş’ı yüzde 43,34 nominal getiri ile yüzde 11,26 reel kayıp yaşayan Erdemir, yüzde 55,51 nominal getiri ile yüzde 3,72 reel kayıp yaşayan Petkim Petrokimya Holding A.Ş. (PETKM) ve yüzde 56,90 nominal getiri ile yüzde 2,86 kayıp yaşayan SASA (SASA) takip etti.

    Bu makale ilk olarak Ekonomim üzerinde yayımlanmıştır.

  • Faiz artırımıyla ilgili belirsizlik ortamında altın, 1 ayın en düşük seviyesinde

    Faiz artırımıyla ilgili belirsizlik ortamında altın, 1 ayın en düşük seviyesinde

    Investing.com – Cuma günü altın fiyatları, yükselen kısa vadeli getirilerin baskısıyla bir ayın en düşük seviyesinde seyretti ve piyasaların, Fed’den daha fazla faiz artırımı beklentilerini yeniden değerlendirmesiyle üst üste ikinci haftayı da kayıpla kapatmaya yöneldi.

    Sarı metal, geçen hafta kaydettiği ciddi kayıpları telafi etmekte zorlandı – bu yıl şimdiye kadarki en kötü haftası. Fed Başkanı Jerome Powell ve diğer bazı konuşmacıların, faizlerin muhtemelen daha da yükseleceği uyarısında bulunmasıyla, Fed yetkililerinden gelen bir dizi şahin sinyal de sarı metali baskı altında tuttu.

    Ancak beklenenden yüksek gelen işsizlik başvuruları verileri, istihdam piyasasına ilişkin karışık bir tablo çizdi, zira Ocak ayına ilişkin güçlü bir tarım dışı istihdam okuması, geçen hafta altın piyasalarını sarsmıştı.

    Spot altın 1.861,76 dolar civarında yatay seyrederken altın vadeli işlemleri, %0,3 düşüşle 1.872,80 dolara geriledi. Her iki enstrüman da bu hafta yaklaşık %0,2 değer kaybetme yolunda.

    ABD’de resesyona ilişkin belirsizlik, getiri eğrisinde derinleşen tersine dönüşün, ekonomiye dair uyarı işaretleri göndermesiyle de arttı. Yükselen kısa vadeli getiriler de altın gibi getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı yarattı.

    Altındaki yeni yıl rallisi, yatırımcıların Fed’in daha fazla faiz artırımı yapacağı beklentilerini yeniden değerlendirmeleriyle birlikte artık hızını kaybetmiş gibi görünüyor. Potansiyel bir ABD resesyonunun nihayetinde altına fayda sağlaması beklenirken metal, yükselen faiz oranlarından kaynaklanan daha kısa vadeli sorunlarla karşı karşıya kalabilir.

    Diğer değerli metaller de artan getirilerin baskısı altında kaldı. Platin %0,1 düşüşle 959,65 dolara gerilerken gümüş %0,9 düşüşle 21,940 dolara indi. Her iki metal de haftalık bazda sert düşüşlere yöneldi.

    Endüstriyel metaller arasında bakır fiyatları, dünyanın en büyük kırmızı metal ithalatçısı olan Çin’deki talep toparlanmasına ilişkin bazı iyimserliklerin, resesyon korkularını hafifletmesiyle haftayı sakin bitirmeye hazırlanıyor.

    Birinci sınıf bakır, %0,1 düşüşle 4,0635 dolara geriledi ve haftayı büyük ölçüde değişmeden tamamlayacak gibi görünüyor.

    Bu hafta; ülkenin, COVID-19 kısıtlamalarının çoğunu gevşetmesinin ardından Ocak ayında harcamaların artıp artmadığını ölçecek Çin enflasyon verilerine odaklanılacak. Geçen hafta açıklanan verilere göre Ocak ayında ticari faaliyetlerde karışık bir toparlanma görüldü.

    Yazar: Ambar Warrick