Wells Fargo, Salı günü otel şirketleriyle ilgili yayınladığı bir raporda Hyatt Hotels’i (H) Overweight, Hilton (HLT) ve Marriott’u (MAR) ise Equal Weight notuyla incelemeye başladı.
Wells Fargo analistleri, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki otel endüstrisinin istikrarlı bir aşamaya doğru ilerlediği görüşünü belirtti. Grup etkinliklerine ve lüks iş ya da tatil amaçlı seyahat edenlere hizmet veren, birim sayısını artırma konusunda umut vaat eden ve değerlemeleri makul olan şirketleri tercih ediyorlar.
Analistler, “Amerika Birleşik Devletleri’ndeki otel endüstrisinin, 2021-22’de tatil seyahatlerinin yol açtığı güçlü bir toparlanma, 2023’te iş seyahatlerinin yeniden canlanması ve 2023’ün ikinci yarısından 2024’e kadar grup ve iş seyahatlerindeki toparlanmanın devam etmesinin ardından istikrarlı bir aşamaya doğru ilerlediğine inanıyoruz” dedi.
Firma, grup etkinlikleri, lüks tatil seyahatleri ve Asya-Pasifik pazarındaki avantajlı konumu, %6-7 net birim büyüme beklentisi ve makul değerlemesi nedeniyle 138 $ fiyat hedefi alan Hyatt’ı onayladıklarını ifade etti.
Hilton’a 168 dolar fiyat hedefi verildi. Analistler, şirketin birçok olumlu yönü olduğunu kabul etmekle birlikte, potansiyel kazançlar ve risklerin dengeli olduğunu düşünüyorlar.
“HLT, çeşitli büyüme kaynaklarına (net birim büyümesi, mevcut oda başına gelir, telif hakları ve kredi kartlarından ve marka ücretlerinden elde edilen ek gelir) sahip övgüye değer bir ücrete dayalı iş yapısına ve başarılı geçmişiyle geniş çapta saygı gören bir yönetim ekibine sahiptir. Grup işlerinin 2024 yılında artış göstermesi beklenmektedir (rezervasyonlar bir önceki yıla göre %18 artmıştır), şirket agresif bir şekilde hisselerini geri almaktadır (mevcut yetki 4,2 milyar dolar, piyasa değerinin yaklaşık %10’u) ve Sermaye Piyasası Günü’nün (Mart 2024’te yapılması planlanmaktadır) olumlu bir olay olması beklenmektedir. Bununla birlikte, 2024 tahmini işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâra oranının 15 kat olması nedeniyle, bu olumlu faktörlerin hisse fiyatında zaten hesaba katıldığına inanıyoruz.”
Marriott’un 2024 yılında iyi bir performans göstermesi bekleniyor, ancak hisse senedi için 220 dolarlık bir fiyat hedefi belirleyen Wells Fargo, değerlemenin makul olduğunu düşünüyor.
“MAR, hafif varlık yönetimi ve sermayenin hissedarlara geri dönüşüne odaklanan bir stratejiye sahip lider bir şirkettir ve 2024 yılında grup etkinliklerine yönelik artan talep, lüks tatil seyahatleri ve Asya-Pasifik ve Çin pazarlarındaki toparlanma da dahil olmak üzere otel endüstrisindeki olumlu ivmeden yararlanmak için avantajlı bir konumdadır” dediler. “MAR’ı ayrıca mevcut oda başına gelirle ilgisi olmayan ücretlerdeki büyümesi (2023 mali yılında tahmini 600 milyon dolar ile temel olarak kredi kartı ücretlerinden kaynaklanan yıllık %10 bileşik büyüme oranında büyümesi öngörülüyor) ve önemli hisse geri alım programı nedeniyle takdir ediyoruz. Bununla birlikte, 2024 tahmini işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâra oranının 15 kat olması nedeniyle, hisse senedi fiyatının bu avantajların çoğunu zaten yansıttığına inanıyoruz.”
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
