Milyarder Zhang Lei tarafından 2005 yılında kurulan küresel alternatif yatırım şirketi Hillhouse Investment, ABD’deki bir düzenleyici dosyaya göre, geçen yıl hedge fon varlıklarında önemli bir düşüş yaşadı. Firmanın varlıkları bir önceki yıla göre üçte bir oranında azalarak 27,5 milyar dolara geriledi.
Geleneksel olarak Çin teknoloji, tüketim malları ve sağlık şirketlerine uzun vadeli yatırımlar yapan firma, bu sektörlerin düzenleyici baskılardan ve azalan talepten muzdarip olması nedeniyle zorluklarla karşılaştı. Üç yıldır düşüşte olan Çin hisse senetlerindeki gerileme de Hillhouse’un performansını etkiledi. Örneğin MSCI Çin endeksi 2021’deki zirvesinden %60 oranında düştü.
Zorlu ortamın ortasında, ABD emeklilik ve bağış fonları, Başkan Joe Biden’ın yönetimi altında Çin’deki ABD yatırımlarına yönelik artan inceleme ve kısıtlamalardan etkilenerek Çin’deki yatırımlarını azaltıyor.
ABD merkezli bazı yatırımcılar, düşük performans nedeniyle Hillhouse’un kamu yatırım kolu HHLR’den sermayelerini çekmiş ya da çekmeyi düşünmektedir. Bu kararlar, firmanın sermaye çıkışları veya 29 Mart tarihli yasal düzenleme hakkında yorum yapmamasına rağmen alındı.
HHLR portföyü hakkında bilgi sahibi olan bir kaynak, önemli miktarda sermayenin HHLR hedge fon araçlarından özelleştirilmiş portföylere veya ayrı yönetilen hesaplara yönlendirildiğini belirtti.
Bir veri sağlayıcısı olan With Intelligence, Mart ayında HHLR’nin 2023’teki varlık düşüşünün yaklaşık 10 milyar dolar olduğunu ve bunun geçen yıl küresel milyar dolarlık hedge fonlar arasında en önemli düşüş olduğunu bildirdi.
HHLR’nin en büyük yatırımlarından biri olan kanser tedavi şirketi BeiGene Ltd’nin (NASDAQ:BGNE) hem ABD hem de Hong Kong piyasalarındaki hisse fiyatı, net zararlar ve uluslararası genişlemedeki zorluklar nedeniyle 2021’den bu yana %60’ın üzerinde düştü.
HHLR için işleri daha da karmaşık hale getiren durum, birimlerinden birinin geçen yıl Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından potansiyel hisse devri kuralı ihlalleri nedeniyle soruşturulması oldu.
Bir fon hizmetleri firması olan Citco tarafından bildirildiği üzere, Çin’e olan ilginin azalması 2023 yılında Asya hedge fonlarından 15,6 milyar dolarlık net çıkışa yol açtı. Çin odaklı birçok offshore hedge fonu son on sekiz ay içinde kapanmak ya da küçülmek zorunda kaldı ve HHLR de dahil olmak üzere bazıları yatırım odaklarını Çin dışındaki hisse senetlerine kaydırdı.
Bu zorluklara rağmen, Çin hükümetinin borsayı istikrara kavuşturmak için aldığı önlemlerin ardından bu yıl Çin odaklı hedge fonların performansında hafif bir iyileşme oldu. Hedge fon platformu HFR’nin verilerine göre, bu fonlar geçen yıl ortalama %5 kayıp bildirdi.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
