Kuyumcuların Dünyası

Etiket: Piyasalar

  • Faiz politikasıyla ilgili belirsizlik ortamında altın fiyatları, yüksek seviyelerden geriledi

    Faiz politikasıyla ilgili belirsizlik ortamında altın fiyatları, yüksek seviyelerden geriledi

    Investing.com – Altın fiyatları bir önceki seansta altı haftanın en yüksek seviyesinden düştükten sonra Çarşamba günü, ABD’deki enflasyona ilişkin karışık bir okumanın, Fed’in para politikasına ilişkin duruşu üzerinde bir miktar belirsizlik yaratması ve ülkedeki bankacılık krizine ilişkin endişelerin devam etmesiyle geriledi.

    Sarı metal, ABD’deki birkaç bankanın çöküşünün, geleneksel güvenli limanlara hücumu tetiklemesiyle son seanslarda keskin bir şekilde yükseldi. Bankacılık sistemi üzerindeki baskı; piyasaların, merkez bankasının ekonomik kargaşanın artmasını önlemeye çalışacağına dair bahislerle, daha az şahin bir Fed’i fiyatlamanın başlamasına yol açtı.

    Salı günü açıklanan verilere göre ABD’nin Şubat ayı tüketici enflasyonu, beklendiği gibi azaldı ancak çekirdek enflasyon, bir önceki aya göre beklenmedik bir şekilde yükselerek Fed üzerindeki politikayı daha da sıkılaştırma baskısını sürdürdü.

    ABD Hazine tahvil getirileri, Salı günü son dönemdeki düşüşünden toparlanarak altın fiyatlarını baskılarken piyasalar da Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından 50 baz puanlık bir artış için pozisyon aldı.

    Spot altın %0,1 düşüşle 1.902,18 dolara gerilerken altın vadeli işlemleri %0,3 düşüşle 1.905,90 dolara indi. Her iki enstrüman da bir önceki seansta yaklaşık %0,5 düşmüştü.

    Fed fon vadeli işlem fiyatları; Fed’in önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitme ihtimalinin, piyasalar tarafından daha fazla fiyatlandığını gösteriyor. Ayrıca bankanın gelecekteki politikasına ilişkin vereceği sinyaller, potansiyel bir bankacılık krizi karşısında yakından izlenecek.

    ABD hükümeti, Silicon Valley Bank’in çöküşünün ardından bankacılık sistemine olan güveni yeniden tesis etmek için müdahalede bulundu. Ancak çöküşün bulaşıcılığına ilişkin endişeler, hisse senedi piyasalarında bir satış dalgasını tetiklerken derecelendirme kuruluşu Moody’s de sektördeki “güven krizini” gerekçe göstererek ABD bankacılık sistemine ilişkin görünümünü düşürdü.

    Diğer değerli metaller, bir dizi güçlü yükselişin ardından Çarşamba günü değer kaybetti

    Gümüş %1,4 düşüşle 21,742 dolara gerilerken platin, %0,2 düşüşle 988,60 dolara indi.

    Endüstriyel metaller arasında bakır fiyatları, piyasaların, kötüleşen ekonomik koşulların bu yıl endüstriyel faaliyeti ciddi şekilde azaltabileceği ve bunun da bakır talebine zarar verebileceği endişesiyle daha da geriledi.

    Bir önceki seansta %1’in üzerinde değer kaybeden bakır, %0,5 düşerek 3,9870 dolara indi.

    Dünyanın en büyük bakır ithalatçısı Çin’in ekonomisinde toparlanmaya dair daha fazla işaret için gözler, günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak olan sanayi üretimi verilerine çevrildi.

    Yazar: Ambar Warrick

  • Petrol fiyatları da diğer emtialar gibi sınırlı bir hareketlilik yaşıyor

    Petrol fiyatları da diğer emtialar gibi sınırlı bir hareketlilik yaşıyor

    Investing.com – Salı günü petrol fiyatları, yatırımcıların bu hafta Çin ve ABD’den açıklanacak ticari faaliyet verilerini beklemesi nedeniyle küçük bir aralıkta hareket etti ancak artan faiz oranları ve yavaşlayan ekonomik büyüme korkuları, piyasaların sert kayıplar vermesine neden oldu.

    Geçen hafta açıklanan güçlü enflasyon verileri ve şahin merkez bankası sinyallerinin ardından piyasalar, bu yılki ekonomik büyüme görünümünü yeniden değerlendirirken ham petrol piyasaları Pazartesi günü üç günlük kazanç serisini kısa kesti.

    Brent vadeli işlemler sözleşmesi %0,1 artışla 82,12 dolara yükselirken WTI %0,2 artışla 75,83 dolar oldu. Her iki enstrüman da Pazartesi günü %1 civarında düşüş gösterdi.

    Bu hafta gözler büyük ölçüde Çin ve ABD’den gelecek olan Şubat ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) okumalarında olacak.

    Dünyanın en büyük petrol ithalatçısındaki ticari faaliyetlerin, bu yılın başlarında COVID-19 kısıtlamalarının çoğunu gevşetmesinin ardından Ocak ayına göre iyileştiği tahmin ediliyor. Ancak ülkenin büyük imalat sektörünün yine de daralma bölgesine yakın kalması bekleniyor, bu da hızlı bir ekonomik toparlanmanın ihtimaller arasında olmayabileceğini gösteriyor.

    Çin’deki toparlanmanın, petrol talebini bu yıl rekor seviyelere çıkarması beklenirken son göstergelerin, ekonomiye ilişkin karışık bir tablo çizmesi ile piyasalar böyle bir toparlanmanın zamanlaması konusunda belirsizliğini koruyor.

    ABD’den gelen PMI göstergeleri de bu hafta açıklanacak ve imalat faaliyeti, Şubat ayı boyunca daralma bölgesinde kalıp hizmet sektöründeki gücü dengeleyebilir. Dünyanın en büyük petrol tüketicisinde yavaşlama korkusu, diğer göstergelerin de ülkede potansiyel bir arz bolluğu olduğunu göstermesiyle son haftalarda petrol fiyatlarını düşürdü.

    Petrol piyasasının en büyük endişe kaynağı yükselen ABD faiz oranları. Çünkü beklenenden daha yüksek olan enflasyon, Fed’in para politikasını sıkılaştırmaya devam etmesine daha çok alan açıyor.

    Daha sıkı parasal koşulların, bu yılın ilerleyen dönemlerinde ekonomik faaliyetler üzerinde baskı yaratması ve bunun da küresel ham petrol talebini azaltarak Çin’deki toparlanmayı dengelemesi bekleniyor.

    Rusya’nın Batı’nın fiyat sınırlamalarına tepki olarak üretimi azaltması nedeniyle Fed’e ilişkin korkular, piyasaların, küresel arzdaki bazı daralmaları büyük ölçüde görmezden gelmesine neden oldu.

    Yazar: Ambar Warrick

  • Fed ne yapacak? Piyasa neye tepki verecek?

    Fed ne yapacak? Piyasa neye tepki verecek?

    Bu akşam TSİ 22:00’de açıklanacak Fed faiz kararı ve karara eşlik edecek açıklamalara dair beklentilerin piyasalara etkisi devam ediyor. Piyasalarda genel beklenti Fed’in bugün faiz oranlarını değiştirmemesi fakat bankanın Mart’ta faiz artışlarının başlayacağı sinyalini vermesi yönünde.

    Fed faiz kararı ve yazılı açıklama kadar Fed Başkanı Powell’ın karar sonrası TSİ 22:30’da yapacağı konuşma da küresel piyasalar açısından birinci derece önemde olacak. Açıklamalarda varlık alımlarının sona ermesi ve faiz artışlarının başlaması sonrasında Fed bilançosunun küçültüleceğine dair mesaj verilip verilmeyeceği de önemli olacak.

    Dolar/TL kurunda stabil seyir devam ederken dolar kuru gün içinde 13.57 seviyesine kadar yükseldi. Akşam saatlerinde bu seviyelerden gelen satışlarla dolar kuru geriledi. Kur yine de günü Pazartesi kapanışına göre %0.2 yükselerek 13.48 civarında tamamladı.

    Aralık’ta TL’deki oynaklığın etkisiyle gerileyen mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi Ocak’ta toparlandı. Endeks Aralık’taki 110.1 seviyesinden 111.9’a yükseldi. Diğer yandan, mevsimsel etkilerden arındırılmış imalat sanayi kapasite kullanım oranı Aralık’taki %78.4’ten Ocak’ta %78’e geriledi.

    Bu akşam TSİ 22:00’de açıklanacak Fed faiz kararı ve karara eşlik edecek açıklamalara dair beklentilerin piyasalara etkisi devam ediyor. Piyasalarda genel beklenti Fed’in bugün faiz oranlarını değiştirmemesi fakat bankanın Mart’ta faiz artışlarının başlayacağı sinyalini vermesi yönünde. Fed fonları vadeli kontratları Mart, Haziran, Eylül ve Aralık toplantılarında 25 baz puanlık dört faiz artışı olacağını fiyatlıyor.

    Bununla birlikte, piyasada zaman zaman bankanın Mart’ta 50 baz puanlık faiz artışı yapabileceği, ya da dört faiz artışından daha fazla faiz artışı yapabileceğine dair beklentiler görülüyor. Bu türden endişeler de ABD hisse senedi piyasalarını olumsuz etkiliyor. Teknoloji hisselerini içeren Nasdaq bileşik endeksi dün günü %2.3 düşerek bitirirken S&P 500 endeksi %1.2 geriledi.

    ABD 2-yıllık tahvil faizi dün 5 baz puan yükselerek %1.02’ye yükselirken Euro/dolar paritesi üzerindeki aşağı yönde baskı devam etti. Parite günü %0.2 düşerek 1.1300 civarında bitirdi. ABD Başkanı Biden Rusya’nın Ukrayna ile savaşması durumunda Rusya Devlet Başkanı Putin’e yaptırım uygulayacaklarını söylerken yüksek seyreden jeopolitik risk algısı ons altın fiyatını desteklemeye devam etti (1843 dolar  1848 dolar).

    Fed faiz kararı ve yazılı açıklama kadar Fed Başkanı Powell’ın karar sonrası TSİ 22:30’da yapacağı konuşma da küresel piyasalar açısından birinci derece önemde olacak. Açıklamalarda varlık alımlarının sona ermesi ve faiz artışlarının başlaması sonrasında Fed bilançosunun küçültüleceğine dair mesaj verilip verilmeyeceği de önemli olacak.

    Euro/dolar paritesi bu sabah Fed kararı öncesinde 1.1295 civarında işlem görürken S&P 500 vadeli endeks kontratı %0.2 civarında yükseliyor.

    Gelişmekte olan piyasalar ortalama CDS’si dün 2 baz puan artışla 216 baz puana çıkarken Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i geriledi (541 baz puan  538 baz puan). Dolar/TL kurunda stabil seyir devam ederken dolar kuru gün içinde 13.57 seviyesine kadar yükseldi. Akşam saatlerinde bu seviyelerden gelen satışlarla dolar kuru geriledi. Kur yine de günü Pazartesi kapanışına göre %0.2 yükselerek 13.48 civarında tamamladı. Dolar/TL’de stabil seyirle birlikte dolar/TL opsiyon oynaklığı düşmeye devam ediyor (1-aylık opsiyon oynaklığı: %31.2  %29.2). BİST 100 endeksi Pazartesi günü elektik ve doğalgaz sınırlamalarının üretime etkisiyle sert düşüş göstermesi sonrasında dün kısmen toparlandı. Endeks günü %1.8 yükselerek 1945 puanda tamamladı.

    Makro veriler tarafında mevsimsel etkilerden arındırılmış imalat sanayi kapasite kullanım oranı Aralık’taki %78.4’ten Ocak’ta %78’e geriledi. Kapasite kullanımında sınırlı düşüş görülse de kapasite kullanım oranı ihracattaki olumlu gelişmelerin de etkisiyle Covid krizi öncesindeki seviyelerin üzerinde bulunuyor. Diğer yandan Aralık’ta TL’deki oynaklığın etkisiyle gerileyen mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi Ocak’ta toparlandı. Endeks Aralık’taki 110.1 seviyesinden 111.9’a yükseldi.

    HSBC Portföy Yönetimi olarak, geçen yıl %10’u aşmasını öngördüğümüz büyüme rakamının bu yıl için yüksek bir baz etkisi oluşturacak olması, kredi büyümesinin enflasyonun halen önemli ölçüde altında olması, iç talepte TL’de değer kaybıyla görülmesini beklediğimiz yavaşlama gibi nedenlerle bu yıl ekonominin %3.5 büyüyeceğini tahmin ediyoruz. İç talepte yavaşlamaya karşı yılın kalanında alınabilecek olası tedbirler cari açığın yeniden genişleyerek Türkiye’nin yurtdışına döviz ödemeleri artırabilecek olması açısından TL için dikkatle takip edilmeli.

    Kaynak:  İbrahim Aksoy, HSBC Portföy Ekonomisti

    Barış Soydan: FED toplantısı ve Rusya-Ukrayna Krizi piyasaları, Dolar Endeksi’ni nasıl etkileyecek?

    CNBC.com/Patty Domm:  Fed bu akşam ne söyler?

    Beste Naz Süllü: ‘Fed-Ukrayna-Bitcoin Üçgeni…’