Kuyumcuların Dünyası

Etiket: Pozisyon

  • Goldman, altın fiyatlarındaki düşüşü ’yüksek güvenli’ uzun pozisyona giriş fırsatı olarak görüyor

    Goldman, altın fiyatlarındaki düşüşü ’yüksek güvenli’ uzun pozisyona giriş fırsatı olarak görüyor

    Investing.com — Goldman Sachs, altın fiyatlarındaki son düşüşü bir alım fırsatı olarak değerlendiriyor ve metalde uzun pozisyonları “emtia piyasasındaki en yüksek güvenli görüşü” olarak önermeye devam ediyor.

    Banka, düşüşü kısa vadeli teknik faktörlere bağlıyor. Bunlar arasında daha geniş hisse senedi piyasası zayıflığıyla bağlantılı pozisyon likidasyonu ve alternatif varlıklara bir miktar rotasyon yer alıyor. Ancak orta vadede altın fiyatları için kalıcı destek görüyor.

    Satış dalgası, ABD hükümetinin karşılıklı tarifeleri açıklamasının ardından geldi. Goldman, bu durumun küresel büyümeyi olumsuz etkileyeceğine ve altın gibi savunmacı varlıklara olan talebi güçlendireceğine inanıyor.

    Bu arada, metal yeni ithalat vergilerinden muaf tutuldu ve analistler ileriye dönük olarak hedef alınmasını beklemiyor.

    Gelişmekte olan piyasa merkez bankalarından gelen yapısal talep, beklenen Federal Rezerv faiz indirimleri ve resesyon endişeleri nedeniyle borsada işlem gören fonlardaki (ETF) beklenen artışlarla birlikte daha fazla destek sağlaması öngörülüyor.

    Banka şöyle diyor: “3.300 dolar/ons yıl sonu altın tahminimizi koruyoruz – ve tahmin aralığımızı 3.250-3.520 dolar olarak belirliyoruz, bu da çoğunlukla yatırımcı pozisyonlanmasındaki yukarı yönlü riskleri yansıtıyor. Tahminimize göre risklerin yukarı yönlü olduğunu görmeye devam ediyoruz.”

    Goldman’ın görüşü, diğer emtialara yönelik aldığı olumsuz tonla çelişiyor. Petrol için, Aralık 2025 Brent ve WTI tahminlerini sırasıyla 71 ve 67 dolardan 66 ve 62 dolara düşürdü.

    Daha zayıf küresel büyüme beklentileri ve OPEC’in Mayıs ayında daha yüksek üretim açıklaması görünümü olumsuz etkiledi.

    Endüstriyel metallerde ise firma, özellikle ticaret gerilimleri artarsa bakır için yakın vadeli riskler görüyor. Bu durum potansiyel olarak ikinci çeyrekte fiyatları 9.000 dolar/ton’un altına itebilir.

    Bununla birlikte, altın öne çıkıyor. Banka, makroekonomik riskler ve daha hafif yatırımcı pozisyonlanması kombinasyonunun daha fazla kazanç için zemin hazırladığını görüyor. Goldman şöyle yazdı: “Bunu – ve altın piyasasındaki diğer potansiyel düşüşleri – yatırımcıların altında uzun pozisyon almaları için bir fırsat olarak görüyoruz.”

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Bakır fiyatları süper döngünün ortasında Haziran 2022’nin en yüksek seviyelerine yaklaşıyor

    Bakır fiyatları süper döngünün ortasında Haziran 2022’nin en yüksek seviyelerine yaklaşıyor

    Bakır, Pazartesi günü fiyatının metrik ton başına 9.640,50 $’a yükselerek Haziran 2022’den bu yana en yüksek ticaret değerine ulaşmasıyla manşetlere çıktı. Metal Çarşamba günü de 9.560 $ ile bu zirveye yakın bir fiyattan işlem görmeye devam etti. Bu ralli, yatırım fonlarının bakır vadeli işlemlerindeki pozisyonlarını önemli ölçüde artırmasıyla emtialara yönelik daha geniş bir yatırımcı rotasyonunun ortasında gerçekleşti.

    Citi analistleri kısa bir süre önce bakır için fiyat beklentilerini ayarladı ve tahminlerini 2024’ün dördüncü çeyreğinde ortalama 10.000 $ ve 2026’da 12.000 $ olarak belirledi. Yükseliş görünümü, arz kısıtlamalarını, üretim döngüsündeki değişimi ve yenilenebilir enerji gibi bakırı yoğun olarak kullanan sektörlerdeki büyümeyi gerekçe gösteren diğer birçok analist tarafından paylaşılıyor.

    Büyük veri merkezleri gerektiren yapay zekâ teknolojilerinin yaygınlaşmasıyla talebin artacağı beklentisi de bakıra yönelik olumlu havayı destekliyor.

    Bu iyimserliğe rağmen, fiziksel bakır kullanıcıları mevcut sipariş defterlerinde beklenen talep artışının kanıtlarını henüz görmedi. Bununla birlikte, fiyat ivmesi anlık piyasa temellerinden ziyade ileriye dönük fonlar tarafından yönlendiriliyor.

    Yatırım fonları aktif bir şekilde bakır alımı yapıyor ve Londra piyasasındaki uzun pozisyonlar geçen hafta sonunda 84.117 kontrata ulaşarak Ağustos 2022’deki bir önceki zirveyi aştı. Benzer şekilde, CME bakır kontratındaki uzun pozisyonlar 9 Nisan itibariyle 119.649 kontrata tırmanarak Ocak 2018’den bu yana görülmemiş bir seviyeye ulaştı.

    Açığa satanlar tamamen geri çekilmese de, net uzun pozisyon henüz Şubat 2021’deki zirveleri aşmış değil. Sonuç, bakırın yukarı yönlü fiyat hareketini sürdürüp sürdüremeyeceğine bağlı olacak.

    Bakır vadeli işlemlerindeki alım satım faaliyetlerinde kayda değer bir artış görüldü; CME kontratındaki ortalama günlük hacimler Mart ayında yıllık bazda %18, LME’dekiler ise %21 arttı. CME açık pozisyonları da Mart başında 192.235 kontrattan 299.513’e yükseldi.

    Bakırın mevcut güçlü performansına rağmen, kısa vadeli görünüm karışık olmaya devam ediyor. Avrupa imalat sektörü daralırken, ABD ve Çin fabrika sektörleri genişleme göstermeye başladı. Ayrıca, Çin’in ithalat iştahının bir göstergesi olan Yangshan primi Aralık ayından bu yana önemli ölçüde düştü.

    Bununla birlikte, yatırımcılar bakırın gelecekteki kıtlığına ve talepte beklenen güce güveniyor ve bu da fiyatları yükseltiyor.

    Citi, bakırın yüzyılın ikinci büyük boğa koşusuna girdiğini ve potansiyel olarak Çin’in sanayileşmesi tarafından yönlendirilen 2010’ların rallisini aştığını öne sürüyor. Metalin elektrikli araçlar, güneş enerjisi ve akıllı şebekelerdeki kullanımı da dahil olmak üzere enerji dönüşümündeki rolünün, arzı geride bırakabilecek sürekli bir talep büyümesi dönemine katkıda bulunması bekleniyor.

    Fonlar şu anda baz metal sektörüne yüzyılın başındaki patlamadan daha aktif bir şekilde dahil olarak kendilerini piyasanın ön saflarında konumlandırıyor ve boğa piyasası anlatısı gelişmeye devam ettikçe bakır fiyatlarının daha önemli bir itici gücü haline gelmeleri muhtemel.

    Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Hedge fonlar yene karşı büyük oynuyor, potansiyel toparlanmayı gözlüyor

    Hedge fonlar yene karşı büyük oynuyor, potansiyel toparlanmayı gözlüyor

    Vadeli Emtia İşlemleri Komisyonu’nun (CFTC) son verilerine göre hedge fonları Haziran 2007’den bu yana Japon yeninde en büyük kısa pozisyonlarını topladı. Yen’e karşı yapılan bu önemli bahis, para biriminin ABD doları karşısında son 34 yılın en düşük seviyesine indiği bir dönemde gerçekleşti. Spekülatörlerin net kısa yen pozisyonları, 1986’da yen vadeli işlem sözleşmelerinin başlangıcından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış durumda.

    Yen, yıl başından bu yana dolar karşısında yaklaşık %9 değer kaybederek G10 para birimleri arasında en zayıf performans gösteren para birimi oldu. İsviçre frangı da benzer bir düşüş yaşadı ancak faiz oranlarını artıran Japonya Merkez Bankası’nın aksine İsviçre Merkez Bankası faiz oranlarını düşürdü.

    Kısa pozisyonlardaki bu artış, yende yaşanacak herhangi bir toparlanmanın, fonlar bahislerini kapatıp kazanç elde etmek isteyebileceğinden, önemli bir kısa pozisyon kapatma rallisini tetikleyebileceğini gösteriyor. Tokyo’nun yeni desteklemek için müdahale etme olasılığı, dolar/yen kuru yükseldikçe artıyor ve kısa pozisyon tutanlar üzerindeki baskıyı artırıyor. Ayrıca, Orta Doğu’da son dönemde tırmanan gerilim yene yönelik güvenli liman talebini artırabilir.

    Cumartesi günü sona eren haftada CFTC fonları net kısa yen pozisyonlarını 162.151 kontrata çıkardı. Bu pozisyon, Şubat 2018’den bu yana yen karşısında 13,4 milyar dolar değerinde kaldıraçlı bir bahsi temsil ediyor. Kısa pozisyon, varlığın fiyatının düşeceği tahminini gösterirken, uzun pozisyon fiyat artışı beklentisine işaret ediyor.

    Son 13 hafta içinde fonlar, Japonya Merkez Bankası’nın Mart ayındaki tarihi faiz artırımı sırasında meydana gelen istisnalar dışında, net kısa yen pozisyonlarını 11 kez artırdı. Yen’in kısa pozisyonu şu anda CFTC fonlarının G10 para birimlerine karşı 21,9 milyar dolarlık uzun dolar pozisyonunun %60’ını oluşturuyor ve bu da 2021’in sonlarından bu yana ABD dolarına yapılan en büyük bahis.

    Dolara yönelim, ABD faiz oranı görünümündeki son dramatik değişiklik ve ABD tahvil getirilerindeki artış ile Federal Rezerv’in göreceli şahinliğinin doları yatırımcılar için bir odak noktası haline getirmesinden kaynaklanıyor.

    Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.