Reuters’ın ekonomistler arasında yaptığı son ankete göre, ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını en az Temmuz ayına kadar koruyacağı tahmin ediliyor. Hafif bir çoğunluk oluşturan bu grup, ilk faiz indiriminin bir teşvik dalgasının başlangıcından ziyade reel faiz oranında bir ayarlama olacağını öne sürüyor.
1 Aralık ve 6 Aralık tarihleri arasında ankete katılan 102 ekonomistten beşi hariç hepsi, Fed Başkanı Jerome Powell’ın geçen hafta yaptığı ve gerekirse politikayı daha da sıkılaştırmaya hazır olduklarını belirten açıklamalarına rağmen, Fed’in faiz artırım döngüsünü tamamladığına inanıyor.
Şimdi odak noktası, federal fon oranının %5,25-%5,50 aralığında ne kadar kalacağı ve önümüzdeki yıl faiz indirimlerinin kapsamı. Piyasanın Mart ayından itibaren yaklaşık 150 baz puanlık indirim beklentisi, ekonomistlerin daha az indirim öngören tahminleriyle keskin bir tezat oluşturuyor.
Ekonomistlerin yarısından fazlası, 102 ekonomistten 52’si, en az Temmuz ayına kadar faiz indirimi öngörmezken, yaklaşık dörtte üçü, 102 ekonomistten 72’si, gelecek yıl için 100 baz puan veya daha az indirim öngörüyor. Yılın ilk yarısında faiz indirimi bekleyen analistlerin oranı, son dönemde önemli değişimler gösteren piyasa hareketleriyle tezat oluşturacak şekilde azalıyor.
Citi’nin baş ABD ekonomisti Andrew Hollenhorst, yüksek enflasyonun faiz indirimlerini daha belirgin bir ekonomik yavaşlama olana kadar erteleyeceğine inanıyor. Federal Açık Piyasa Komitesi’nin faiz indirimlerine 2024’ün üçüncü çeyreğinde başlayacağını öngörüyor. Hollenhorst ayrıca, ekonomik faaliyet güçlü kalırken enflasyonun ılımlı seyretmesi halinde Fed’in kredibilitesini güçlendirmek için faiz indirimlerini erteleyebileceğini öne sürüyor.
Tüketici fiyat endeksi ve çekirdek PCE dahil olmak üzere enflasyon ölçütlerinin kademeli olarak düşmesi ancak en az 2025 yılına kadar Fed’in %2’lik hedefinin üzerinde kalması bekleniyor. Ekonomistler, mevcut oranın korunmasının, enflasyon düştükçe reel faiz oranını daha kısıtlayıcı hale getireceğini ve potansiyel olarak ekonomiyi aşırı yavaşlatacağını savunuyor.
Ankete katılan 38 kişiden 26’sı olmak üzere çoğunluk, ilk faiz indiriminin ekonomiyi canlandırmak yerine reel faiz oranını aşağı yönlü ayarlamayı hedefleyeceğine inanıyor.
Geçtiğimiz çeyrekteki güçlü büyümeye rağmen, ABD ekonomisinin yavaşlayacağı ve bu çeyrekte %1,2, 2024 yılında ise ortalama %1,2 oranında genişleyeceği tahmin edilmektedir. Bununla birlikte, ekonomi son kırk yılda 525 baz puanlık faiz artışına karşı dirençli olmuştur ve istihdam yaratmaya devam etmesi, işsizlik oranını düşük ve fiyat baskılarını yüksek tutması beklenmektedir.
Morgan Stanley (NYSE:MS)’de baş ABD ekonomisti olan Ellen Zentner, yaklaşan faiz ayarlamalarına bir gevşeme döngüsü olarak atıfta bulunulmamasını tavsiye ediyor ve Fed’in 2024’te faizleri düşürmeye başladığında, enflasyon eğilimlerine uyum sağlamak için hala bir kısıtlayıcılık seviyesini koruyacağını vurguluyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
