Kuyumcuların Dünyası

Etiket: Faiz İndirimi

  • Aracı kurumlar Fed faiz indirimlerinin Eylül ayına kaydığını düşünüyor

    Aracı kurumlar Fed faiz indirimlerinin Eylül ayına kaydığını düşünüyor

    Son tüketici fiyatları verileri ışığında, birçok küresel aracı kurum ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını ne zaman düşürmeye başlayacağına dair tahminlerini revize etti. Başlangıçta Haziran ayında başlaması beklenen faiz indiriminin şimdi Eylül ayına kaydığı görülürken, bazı firmalar ilk faiz indiriminin Aralık ayında gerçekleşeceğini öngörüyor.

    Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Mart ayında %0,4 oranında artış göstermiş ve yıllık bazda %3,5 oranında yükselmiştir. Bu rakamlar, ankete katılan ekonomistlerin aylık %0,3 ve yıllık %3,4 artış öngören beklentilerini aşmıştır. Bu gelişme, Mart ayına ilişkin güçlü istihdam verilerinin ve işsizlik oranının %3,8’e gerilemesinin hemen ardından geldi.

    Piyasa beklentileri de buna uygun olarak değişmiş ve Fed’in Haziran ayında faiz indirimine gitme olasılığı %50’den %19,4’e düşmüştür. CME FedWatch aracına göre, Temmuz ayında faiz indirimi olasılığı %44,4 iken, Eylül ayında %67,8 olarak görülüyor.

    Aralarında Barclays, UBS Global Wealth Management, TD Securities ve Wells Fargo (NYSE:WFC)’nun da bulunduğu birçok aracı kurum, ilk faiz indirimine ilişkin tahminlerini Eylül ayı ile uyumlu hale getirdi. Goldman Sachs, BNP Paribas (EPA:BNPP) ve Jefferies ise faiz indiriminin Haziran ayındaki tahminlerinden bir ay sonra, Temmuz ayında gerçekleşeceğini öngörüyor.

    Bu aracı kurumların Mart ayı TÜFE verilerinin ardından yaptıkları tahminler, 2024 yılında beklenen faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğü açısından farklılık göstermektedir. Goldman Sachs ve BNP Paribas Temmuz ayından itibaren iki faiz indirimi öngörürken, Barclays, UBS Global Wealth Management, TD Securities ve Wells Fargo ilk indirimin Eylül ayında yapılacağını, sonraki indirimlerin sayısının ve yıl sonu Fed fon hedef oranlarının değişeceğini tahmin ediyor.

    RBC Capital Markets ve BofA Global Research ise Aralık ayında tek bir faiz indirimi bekliyor.

    Mart ayı TÜFE verileri öncesinde tahminler daha agresifti ve birçok aracı kurum ilk faiz indiriminin Haziran ayında yapılmasını ve 2024 yılı sonuna kadar Fed fonları faizinde daha önemli genel indirimler yapılmasını bekliyordu. Örneğin, Goldman Sachs Haziran ayından itibaren üç faiz indirimi öngörmüş ve Fed fonlama oranının %4,63 olmasını hedeflemiştir.

    UBS Global Research ve UBS Global Wealth Management’ın, her ikisi de UBS Group’un bir parçası olmasına rağmen, ayrı kuruluşlar olarak faaliyet gösterdiğini ve farklı tahminlere sahip olabileceğini belirtmek önemlidir.

    Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • AMB, Fed’den ayrışarak olası faiz indirimlerinin sinyalini verdi

    AMB, Fed’den ayrışarak olası faiz indirimlerinin sinyalini verdi

    Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası’nın politikasını gevşetme olasılığını azaltan son ABD enflasyon verilerine rağmen, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bu yıl faiz oranlarını düşürmesi yönündeki beklentilerini koruyor. ECB, Perşembe günü faiz indirimlerine başlamaya hazır olduğunu belirtirken, Başkan Christine Lagarde bankanın kararlarının Fed’in eylemlerinden ziyade kendi veri analizine dayandığını vurguladı.

    Lagarde, bazı ECB politika yapıcılarının Perşembe günü itibariyle para politikasının gevşetilmesinden yana olduğunu ve bankanın Haziran ayı ekonomik görünümünün enflasyonun düştüğünü göstermesi halinde faiz indirimini değerlendirebileceğini belirtti. Bu yaklaşım, küresel piyasaları etkileyen ve Amerikan ekonomisinin gücünü vurgulayan güçlü ABD enflasyon rakamlarıyla tezat oluşturarak ECB’nin güvercin tutumunu yansıtıyor. Buna karşılık, Euro Bölgesi’nde enflasyonda hızlı bir soğuma ve ekonomik performansta yavaşlama yaşanıyor.

    Çarşamba günü tahvil piyasasında yaşanan satışlara rağmen, yatırımcılar ECB’nin Haziran ayında faiz indirimine gitme olasılığını %75’in üzerinde görüyor; bu oran ABD enflasyonunun açıklanmasından önce görülen %90’lık orandan biraz daha düşük. Piyasa katılımcıları 2024 yılı sonuna kadar ECB’nin yaklaşık 75 baz puanlık faiz indirimine gideceğini öngörüyor ki bu da bir önceki beklenti olan 90 baz puana kıyasla düşüş anlamına geliyor.

    Bunun tam aksine, Federal Rezerv’in beklenen ilk faiz indirimi için zaman çizelgesi Haziran’dan Eylül’e kaymıştır ve yatırımcılar şimdi yıl sonuna kadar sadece 40 baz puanlık indirim öngörmektedir, bu da son ABD verilerinden önce beklenen yaklaşık 70 baz puandan bir azalmadır. Benzer şekilde, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine ilişkin beklentiler de azaltıldı ve bu durum ECB’nin diğer merkez bankalarından önce hareket edeceğine dair inancın güçlendiğini gösteriyor.

    ECB ve Fed’in faiz döngüleri arasındaki ayrışma, Çarşamba günü 210 baz puanın üzerine çıkarak 2019’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaşan 10 yıllık ABD ve Alman devlet tahvili getirileri arasındaki genişleyen farkın da gösterdiği gibi daha belirgin hale geliyor. Bu fark genellikle sadece Fed ve ECB’nin politika patikaları önemli ölçüde farklılaştığında 200 baz puanın üzerinde kalıyor.

    ICE BofA endekslerine göre, Euro bölgesi devlet tahvilleri bu yıl ABD Hazine tahvillerindeki %2,8’lik kayba kıyasla %1,3’lük bir kayıpla ABD’deki benzerlerinden daha iyi performans gösterdi. Euro bölgesi için bir gösterge olan Almanya’nın 10 yıllık tahvilinin getirisi bu yıl yaklaşık 40 baz puan artarak ABD getirilerinde görülen 70 baz puanlık artıştan daha az yükseldi.

    Euro Perşembe günü baskı altında kalarak son iki ayın en düşük seviyesi olan 1,0706 dolara geriledi ve ABD enflasyon verilerinin ardından doların güçlenmesiyle Çarşamba günü son bir yılın en büyük günlük düşüşünü yaşadı. Analistler, özellikle petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi halinde zayıflayan Euro’nun Euro bölgesi enflasyonunu destekleyebileceğini ancak bunun ECB’yi faiz indiriminden caydırmasının beklenmediğini belirtiyor.

    Yatırımcılar şu anda Temmuz ayında ECB’nin yeni bir faiz indirimine gitme olasılığını %20 olarak görüyor ve bu oran ABD enflasyon raporu öncesindeki %50’lik olasılıktan daha düşük. Bazı kaynaklar, ABD verilerinin ardından ECB politika yapıcıları arasında Temmuz ayında faiz indirimine ara verilmesi görüşünün güçlendiğini belirtiyor.

    State Street Global Advisors SPDR ETF şirketi kıdemli sabit gelir stratejisti Jason Simpson, Fed’in faiz indirimlerini ertelemesi halinde, bunun ECB’yi kendi faiz indirimi stratejisinde dikkatli olmaya sevk edebileceğini belirtti.

    Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.