Kuyumcuların Dünyası

Etiket: Tahvil

  • BlackRock, tahvil ETF varlıklarının 2030 yılına kadar 6 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor

    BlackRock, tahvil ETF varlıklarının 2030 yılına kadar 6 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor

    NEW YORK – Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock Inc. tahvillere odaklanan borsa yatırım fonları (ETF’ler) için önemli bir büyüme öngörerek bu fonlardaki varlıkların 2030 yılına kadar 6 trilyon dolara ulaşmasını bekliyor. Bu tahmin, tahvil ETF piyasasının kısa bir süre önce 2 trilyon dolar sınırını aşmasıyla birlikte, bu yatırım aracındaki büyüme hızının altını çizen bir kilometre taşı olarak ortaya çıktı.

    Merkez bankasının faiz artırımlarının etkisiyle tahvil getirilerindeki artış, sabit getirili yatırımların cazibesinin artmasında önemli bir rol oynamıştır. Yatırımcılar, yükselen faiz ortamında tahvillerin sunduğu daha yüksek gelir potansiyeline yönelmiştir. Getirilerdeki bu değişim, son birkaç yıldır ivme kazanan bir trend olan geleneksel yatırım fonları yerine ETF’lerin artan tercihiyle aynı zamana denk geldi.

    Tahvil ETF’lerine geçişi tetikleyen en önemli faktörlerden biri, ETF’lerin sunduğu doğal avantajlardır. ETF’ler gün içi alım satıma olanak tanıyarak yatırımcılara piyasa hareketlerine yanıt verme konusunda daha fazla esneklik sağlar. Ayrıca, genellikle yatırım fonlarına kıyasla daha düşük ücretlerle sunulurlar ve bu da onları birçok yatırımcı için uygun maliyetli bir seçenek haline getirir.

    Veriler, Kasım 2021’de 5,6 trilyon dolar olan yatırım fonlarında tutulan varlıkların 2023 yazında 4,6 trilyon dolara gerilediğini gösteriyor. Bu düşüş, yatırımcıların ETF’lerin likidite ve maliyet avantajlarını giderek daha fazla tercih ettiği daha geniş bir endüstri değişimini yansıtmaktadır.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Etiyopya uluslararası tahvilde temerrüde düştü

    Etiyopya uluslararası tahvilde temerrüde düştü

    Etiyopya, 33 milyon dolarlık faiz ödemesini yerine getirememesinin ardından uluslararası devlet tahvilinde resmen temerrüde düştü. Bu olay, ülkenin son yıllarda Afrika’da temerrüde düşen üçüncü ülke olduğuna işaret ediyor. Kaçırılan ödemenin 11 Aralık’ta yapılması gerekiyordu ve 14 günlük ek süre ile son ödeme tarihi Salı gününe kadar uzatılmıştı. Ek süreye rağmen, tahvil sahipleri 22 Aralık Cuma günü sonu itibariyle vadesi gelen kuponlarını alamamıştı.

    Aralık ayının başlarında Etiyopya, COVID-19 salgını ve Kasım 2022’de sona eren iki yıllık bir iç savaştan kaynaklanan önemli ekonomik baskıları gerekçe göstererek temerrüde düşme niyetinin sinyalini vermişti. Ülkenin mali zorlukları, tükenen döviz rezervleri ve yükselen enflasyonla daha da kötüleşti.

    Etiyopya’nın 1 milyar dolarlık tahvili bir ödemesiz dönem hükmü içeriyordu, ancak ödeme yapılmaması temerrüt durumunu doğruladı. Hükümet yetkilileri Cuma günü veya hafta sonu kendilerine ulaşıldığında durumla ilgili yorum yapmadı. Temerrüdün, Etiyopya’yı G20 liderliğindeki “Ortak Çerçeve” kapsamında kapsamlı bir yeniden yapılandırma sürecinde Zambiya ve Gana’ya katılmaya sevk etmesi bekleniyor.

    Doğu Afrika ülkesi ilk olarak 2021’in başlarında bu girişim aracılığıyla borç hafifletme arayışına girmiş, ancak iç çatışmalar nedeniyle ilerleme engellenmişti. Bununla birlikte, Kasım ayında Etiyopya, Çin de dahil olmak üzere resmi sektör devlet alacaklıları ile geçici bir miktar hafifletmeye izin veren bir borç hizmeti askıya alma anlaşması imzaladı.

    Tahvili elinde tutan emeklilik fonları da dahil olmak üzere özel sektör alacaklılarıyla yapılan müzakereler 8 Aralık’ta çökmüştü. S&P Global, bu çöküşün ve ödeme yapılmamasının ardından 15 Aralık’ta tahvilin notunu “Temerrüt” seviyesine düşürdü.

    Bu gelişme, savaş sonrası toparlanma aşamasında ilerleyen ve devam eden mali zorluklar karşısında ekonomisini istikrara kavuşturmaya çalışan Etiyopya için önemli bir gerileme.

    Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Vanguard Toplam Tahvil Piyasası ETF’si 100 milyar dolar varlığı aştı

    Vanguard Toplam Tahvil Piyasası ETF’si 100 milyar dolar varlığı aştı

    VALLEY FORGE, PA –

    Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA:BND), 100 milyar doların üzerinde varlık toplayarak önemli bir başarıya ulaştı ve bu kilometre taşıyla bu başarıyı elde eden ilk sabit gelirli ETF oldu. Bu başarı, Federal Rezerv’in faiz artırımlarındaki potansiyel duraklamasının teşvik ettiği tahvil rallisi ile desteklenen BND’nin 2023’te 15,9 milyar dolar kazanmasıyla kayda değer girişlerin yaşandığı bir yılın ardından geldi.

    Bu yatırım akışı Vanguard’ın daha geniş çaplı başarısına katkıda bulundu ve şirket daha önce yönetim altındaki ABD’de listelenen ETF varlıklarında 2 trilyon doları aşmasını kutladı. BND’nin stratejisi, Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index’i taklit ederek yatırımcılara Amerika Birleşik Devletleri’ndeki çeşitli vergilendirilebilir yatırım sınıfı tahvillere geniş erişim sağlamayı amaçlamaktadır. Enflasyon korumalı ve vergiden muaf tahvilleri kasıtlı olarak hariç tutar ve bir yıldan uzun vadeli menkul kıymetlerden oluşur.

    BND, 10.000’den fazla tahvil ve 6,10 yıllık etkin süresi ile düşük maliyetli yapısı ve kapsamlı piyasa kapsamı nedeniyle varlık tahsisi için ETF’lerden yararlanmak isteyen danışmanların başvurduğu bir araç haline gelmiştir. Hazine getirilerinin zirve yaptığı ve geleneksel yatırım fonları yerine daha düşük maliyetli ETF’lerin tercih edildiği bir ortamda BND, en aktif işlem gören tahvil ETF’si olma özelliğini korudu. Günlük ortalama 7,2 milyon hisse hacmine sahiptir ve Mayıs 2022’den bu yana aylık sermaye girişlerini sürdürmektedir.

    Yılın başlarındaki zorlu piyasa koşullarına rağmen, BND yılbaşından bugüne %3,4’lük bir kazanç elde ederken, sadece %0,03’lük yıllık ücretiyle yatırımcı giderlerini asgari düzeyde tuttu. Bu da BND’yi, aynı derecede düşük ücretlerle benzer bir borçlanma senedi yelpazesi sunan BlackRock’ın iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF’sine (NYSEARCA:AGG) karşı rekabetçi bir konuma getiriyor.

    Vanguard’ın CEO’su, şirketin gelişen finansal ortamda yatırımcı ihtiyaçlarını karşılamaya yönelik devam eden stratejisinin bir parçası olarak, uygun maliyetli danışmanlık hizmetleriyle tamamlanan verimli bir dijital platform aracılığıyla en iyi performans gösteren fonları sağlama taahhüdünün altını çizdi.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Revolut 2024 başında Avrupalı perakende yatırımcılara tahvil ticareti açmayı hedefliyor

    Revolut 2024 başında Avrupalı perakende yatırımcılara tahvil ticareti açmayı hedefliyor

    İngiltere merkezli finansal teknoloji şirketi Revolut, 2024 yılı başlarında Avrupa sabit gelir piyasasını yeniden şekillendirmeye hazırlanıyor. Firma, müşterilerinin Avrupa ve ABD’deki devlet ve şirket borç fırsatlarına yatırım yapmalarına izin vermeyi planladığını duyurdu. Bu stratejik hamle, asgari yatırım gereksinimini tipik 100.000 $’dan daha ulaşılabilir bir 100 €’ya önemli ölçüde düşürerek perakende yatırımcılar için erişilebilirliği artırmak üzere tasarlanmıştır.

    Bu girişim, Revolut’un tahmini değeri 120 trilyon Avro olan bir pazara erişimi demokratikleştirmeye çalışmasıyla ortaya çıktı. CEO Rolandas Juteika, devlet tahvillerini ve Apple (NASDAQ:AAPL) ve Wells Fargo (NYSE:WFC) gibi kuruluşların önde gelen şirket tahvillerini içerecek bir portföy ile şirketin tahvil piyasasına erişimi açma taahhüdünü vurguladı.

    Revolut’un tahvil ticareti alanındaki genişlemesi, halihazırda 70’ten fazla Avrupa hisse senedi, 2.200’den fazla ABD hisse senedi ve yaklaşık 150 ETF içeren mevcut tekliflerine dayanıyor. Küresel tahvil piyasasının 2022’de 133 trilyon dolar değerinde olması nedeniyle Revolut’un yaklaşımı, geleneksel olarak daha az erişilebilir olan bu sektöre perakende yatırımcı katılımını önemli ölçüde artırabilir.

    Bu iddialı planlara rağmen Revolut, İngiltere’de bankacılık lisansı alma konusunda düzenleyici zorluklarla karşı karşıya. Şirket, doğrulanmamış gelirlerden kaynaklanan uyum sorunları ve Mali Davranış Otoritesi (FCA) tarafından yetkisiz hesap çekme şüphelerine ilişkin bir soruşturma nedeniyle inceleme altında. Revolut bu engelleri aşarken, tahvil piyasasına girme önerisi Avrupa’daki bireysel yatırımcılar için potansiyel olarak dönüştürücü bir gelişmeyi temsil ediyor.

    InvestingPro Insights

    Revolut’un tahvil piyasası açılımına ilişkin anlayışımızı daha da zenginleştirmek için bazı InvestingPro verilerine ve ipuçlarına göz atıyoruz.

    Revolut’un portföyüne dahil etmeyi planladığı önde gelen şirket tahvillerinden biri olan Apple, serbest nakit akışının net geliri aşmasıyla yüksek bir kazanç kalitesine sahip ve yatırılan sermayeye yüksek bir getiri sağlıyor (InvestingPro Tips). Bu da yatırımcılar için istikrarlı bir getiri potansiyeline işaret ediyor. Apple’ın piyasa değeri 2980,0 milyar USD’dir ve 2023’ün 4. çeyreğinin son on iki ayı itibariyle F/K Oranı 31,07’dir (InvestingPro Data).

    Öte yandan, Revolut’un portföyüne dahil edilecek bir diğer kuruluş olan Wells Fargo’nun yönetimi agresif bir şekilde hisse geri alımı yapıyor (InvestingPro Tips) ve bu da şirketin beklentilerine güçlü bir inanç olduğunu gösteriyor. Wells Fargo’nun piyasa değeri 155,4 milyar USD olup, 2023 yılının 3. çeyreğinin son on iki ayı itibarıyla 9,28 gibi nispeten düşük bir F/K oranına sahiptir (InvestingPro Data).

    Bu bilgiler ve diğer birçok bilgi, yatırımcılar için değerli bir araç olan InvestingPro aracılığıyla edinilebilir. Şu anda InvestingPro, aboneliklerde %55’e varan indirimlerle özel bir Kara Cuma indirimi sunuyor. Bu abonelikler sayesinde yatırımcılar, Apple için 22 ve Wells Fargo için 7 olmak üzere çok sayıda ek ipucuna ve bilinçli kararlar almalarına yardımcı olacak gerçek zamanlı ölçümlere erişebiliyor.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Zambiya’nın borçlarının yeniden yapılandırılması, alacaklıların tahvil anlaşmasına itiraz etmesi nedeniyle sekteye uğradı

    Zambiya’nın borçlarının yeniden yapılandırılması, alacaklıların tahvil anlaşmasına itiraz etmesi nedeniyle sekteye uğradı

    Zambiya’nın borçlarını yeniden yapılandırma çabaları, hükümetin Pazartesi günü aralarında Çin’in de bulunduğu resmi alacaklıların itirazları nedeniyle 3 milyar dolarlık Eurobond’un yeniden yapılandırılmasına yönelik revize edilmiş bir planla devam edemeyeceğini açıklamasıyla bir engele takıldı. Gözden geçirilmiş anlaşma Zambiya, resmi alacaklılar komitesi (OCC) ve Uluslararası Para Fonu (IMF) arasında bir anlaşmazlık konusu olmuş, Zambiya düzeltilmiş planı onaylarken IMF reddetmişti.

    Anlaşmazlık, Ekim ayı sonunda bir grup tahvil sahibi ile üzerinde anlaşmaya varılan ilk anlaşmanın, ikili ve ticari kreditörlerden eşdeğer bir borç hafifletmesi sağlayıp sağlamadığından kaynaklanıyor. Çin ve Fransa’nın eş başkanlığını yaptığı OCC, tüm kreditörlerden benzer düzeyde borç hafifletmesi gerektiren Muamelenin Karşılaştırılabilirliği ilkesinin, ortalama ekonomik performansın varsayıldığı Baz Senaryo’da karşılanmayacağı sonucuna vardı.

    Zambiya Dış Tahvil Sahipleri Yönlendirme Komitesi, son gelişmelerle ilgili derin endişelerini dile getirerek, son tekliflerinin net bugünkü değer bazında resmi alacaklılardan daha fazla borç hafifletmesi sağlayacağını ve resmi alacaklılar hiçbir şey teklif etmezken bir anapara kesintisi sağlayacağını belirtti.

    Üç yıl önce borçlarını ödeyemeyen Zambiya, yeniden yapılandırma sürecinde gecikmelerle karşı karşıya kaldı. Batılı yetkililer Çin’i süreci geciktirmekle suçlarken Çin bunu sürekli olarak reddetti, uluslararası tahvil sahipleri ise müzakerelerin dışında bırakılmaktan şikayetçi oldu.

    Tradeweb verilerine göre, açıklamaya tepki olarak Zambiya’nın uluslararası tahvilleri dolar karşısında yaklaşık 3 sent değer kaybetti. Tahvil sahipleri komitesi, OCC’nin ticari alacaklılardan, Hükümet ya da IMF’nin borç sürdürülebilirliğini yeniden sağlamak için gerekli gördüğünden çok daha yüksek bir borç indirimi talep ettiğini belirtti.

    Zambiya’nın borçlarının yeniden yapılandırılması, COVID-19 salgınına yanıt olarak G20 tarafından oluşturulan ve Çin, Hindistan ve Paris Kulübü üyesi olmayan diğer iki taraflı alacaklı ülkeleri içeren bir süreç olan Ortak Çerçeve kapsamında yürütülüyor. Ortak Çerçeve, hiçbir ülkeye borç hafifletmesi sağlayamadığı için önemli eleştirilere maruz kalmıştır.

    Zambiya’nın tahvillerinin yeniden yapılandırılmasındaki aksaklığın, Zambiya sınırları ötesindeki borçların ele alınmasında önemli etkileri olması beklenmektedir. Konuyla ilgili bilgi sahibi kaynaklara göre, OCC’nin tutumunu değiştirmemesi halinde, ülke borçlarının yeniden yapılandırılmasında önemli bir geri adım atılmış olacak.

    IMF, revize edilmiş teklifin uygulanması halinde program parametreleri ve borç sürdürülebilirliği hedefleriyle uyumlu olacağını teyit etmiştir. Ancak Zambiya hükümeti, IMF personelinin yaptığı değerlendirmede, tahvil sahipleriyle önerilen ilk anlaşmanın fonun Borç Sürdürülebilirlik Analizi (DSA) hedeflerini aşacağını tespit ettiğini söyledi.

    Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

    Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

  • Piyasalar düşüşte: Borç tavanı riskleri piyasaları nasıl etkiliyor?

    Piyasalar düşüşte: Borç tavanı riskleri piyasaları nasıl etkiliyor?

    Investing.com – Makro veriler ve şirket sonuçlarının açıklandığı yüksek oynaklıklı bu haftada Avrupa piyasaları –Ibex 35, CAC 40, DAX… – Çarşamba günü kırmızı seyrediyor.

    Buna ek olarak, yatırımcıların gözü büyük ekonomilerin ekonomik görünümünde. Örneğin, eToro’da küresel piyasalar stratejisti olan Ben Laidler’a göre, ABD’de borç tavanının son tarihi olan “X tarihi” daha önce düşünülenden daha yakın olabilir.

    “Fed’in hükümetten gelen cari hesabı kuruyor ve faturalarını ödemek için vergi gelirlerine daha fazla bağımlı hale geliyor. Bu girişler, son yıllık dosyalama tarihinden sonra beklenenden daha zayıf, bu da X tarihini varsayılan Ağustos’tan Haziran’a hızlandırabilir ve piyasalar üzerinde ek baskı oluşturabilir. Daha erken ve çok daha endişe verici bir siyasi hesaplaşma kısa vadeli tahvillerde ve CDS‘lerde fiyatlanıyor (bkz. grafik). Ancak hisse senetleri kayıtsız görünüyor. VIX oynaklığı ortalamanın altında, Hazine bonosu düşüşünden kaynaklanan likidite artışı azalıyor. Buna kıyasla, S&P 500 2011’deki süreçte %15 düşmüştü. Oynaklık daha güvenli uzun vadeli tahvil getirilerine, dolara ve altına yardımcı olacaktır.” diye açıklıyor Laidler.

    “Piyasalarda açık endişe işaretleri görmeye başladık. Bu, modern zamanların en sıkıntılı durumu olan 2011’deki restleşmeden bile daha fazla. ABD’nin temerrüde düşmesine karşı sigortalanmanın maliyeti keskin bir şekilde arttı. CDS fiyatları 2011 açmazına kıyasla %50’den fazla artarken, potansiyel temerrüt tarihine denk gelen 3 aylık devlet tahvili sahiplerinin talep ettiği getiri primi, 1 aylık tahvillere kıyasla %1,5 gibi rekor bir oranda daha fazla.”

    “Kongre borç limitini yükseltebilir, uzatabilir ya da askıya alabilir. Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri bu hafta kendi borç tavanı yasa tasarısını geçirebilir, ancak içeriğinin çoğu Demokratlar tarafından reddedilecektir. Kongre’nin keskin bir şekilde bölünmüş olması ve ufukta 2024 başkanlık seçimlerinin görünmesiyle birlikte, sahne giderek keskin bir X-tarihi restleşmesine hazırlanıyor.” diye ekliyor uzman.

    eToro stratejistine göre, bu durum ABD’nin Ocak ayında 31,4 trilyon dolarlık borç tavanına ulaşmasının ardından geldi. “Piyasalar, ABD’nin o zamandan bu yana temerrüde en çok yaklaştığı 2011’in tekrarlanmasından korkuyor. O dönemde S&P 500 endeksi keskin bir düşüş yaşamış, Standard & Poors ABD’nin AAA olan kredi notunu düşürmüş ve uzun vadeli tahviller yüzde 10 yükselmişti. Bu piyasa kargaşasının tekrarlanması ve nihayetinde daha yavaş harcama büyümesi, zaten %5’lik Fed faizleri ve banka kredilerinde yavaşlama ile karşı karşıya olan finansal koşulları daha da sıkılaştıracaktır.”

    Haber: Laura Sánchez

  • Hazine iki tahville 37,7 milyar TL borçlandı

    Hazine iki tahville 37,7 milyar TL borçlandı

    Hazine Mart ayı borçlanma takvimine iki tahville devam etti.

    Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın TL cinsinden sabit kuponlu devlet tahvil ihalesinde 13,9 milyar TL’lik teklife karşılık 10,2 milyar TL’lik net satış gerçekleştirildi. İhalede bileşik faiz yüzde 11,53 olarak gerçekleşti.

    Hazine ihale öncesinde ise piyasa yapıcılara 35,1 milyar TL’lik teklife karşılık 25 milyar TL satış gerçekleştirdi.

    Bakanlığın 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihalesinde ise 12,6 milyar TL’lik teklife karşılık 2,69 milyar TL satış gerçekleştirildi. İhalede gerçek bileşik faiz eksi yüzde 4,54 oldu.

    Hazine 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvile ise piyasa yapıcılara 10,3 milyar TL’lik teklife karşılık 1,25 milyar TL satış yaptı.

    Bakanlığın 5 yıl ve 10 yıl TÜFE’ye endeksli tahvillerinde kamuya satış gerçekleştirilmedi.

  • Tahvil ve döviz piyasasında son durum

    Tahvil ve döviz piyasasında son durum

    Investing.com – SVB Financial Group’un (SIVB) iflasının ardından dün en çok Avrupa borsaları bankacılık endekslerinde kayıp görüldü. Bugün ise Asya negatif ayrışıyor. Avrupa borsalarında bugün karışık seyir var.

    Oynaklık bir miktar azaldı

    Tahvil piyasasındaki oynaklık endekslerden daha fazla idi dün. Geçen hafta ortasına kadar yaşanan yükseliş son üç işlem gününde uzun yıllardır görülmemiş seviyede oldu.

    ABD 2 yıllık tahvil faizi %5,06’dan %3,95’e kadar gerilerken 10 yıllık tahvil faizi ise %4,02’den %3,42’ye kadar düştü. Dolar endeksi 105,80’den 103,50’ye indi.

    Tahvil faizleri, geçen hafta başında Powell’ın şahin açıklamalarına bağlı 50 baz puanlık faiz artışı beklentileriyle hızlı yükseliş göstermişti, fakat son günlerdeki satışlarla Şubat kazanımları silinmiş oldu.

    Bugün tahvil faizleri ve dolar endeksinde bir miktar yükseliş yaşanıyor. Piyasalar yetkililerden gelen açıklamaların ardından stresini biraz azalttı ve ABD enflasyon verisine odaklandı. 15.30’da açıklanacak ABD TÜFE’nin Şubat’ta %0,4 oranında artması yıllık bazda ise %6’ya gerilemesi bekleniyor.

    Döviz piyasasında son durum

    Dolar varlıkların gerilemesi ve risk iştahının düşmesi ile Japon yeni ve İsviçre frangı güvenli liman özelliğini yeniden kullandı. Dolar/yen 137’den 132’ye kadar geriledi. Bugün ise dolardaki düşüşün durmasıyla parite 134 seviyesinden işlem görüyor.

    Dolar/frank risk iştahının düşmesi ile 0,9420’den 0,9070’e kadar düştü ve Kasım 2022 sonrası en sert kayı görüldü paritede. Bugün işlemler 0,91’den geçiyor.

    Sterlin ve euro tarafında da faiz fiyatlaması etkili oluyor

    Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı olacak. 22 Mart’ta Fed ve 23 Mart’ta ise İngiltere Merkez Bankasının (BoE) kararı açıklanacak. Piyasalar dün ECB’nin de 50 yerine 25 baz puanlık faiz artışı yapması olasılığını yüksek görüyordu, fakat bugün 25 baz puan beklentisi yüksek olsa da düne göre gevşeme gösterdi. Dün hem dolardaki kayıp hem de euro’daki yükselişle 1,0750’ye çıkan parite, bugün günün ilk yarısında 1,0670’e geriledi. Son saatte işlemler tekrar 1,07 üzerinde.

    BoE’nin bu ayki toplantıda faiz artışı yapmasının ardından süreci durdurması bekleniyor. Dün 1,22’ye çıkarak son bir ayın zirvesini gören sterlin/dolar bugün 1,2150’den işlem görüyor.

    Kaygılar azaldıkça beklentiler değişebilir

    2008’de yaşanan finansal kriz korkusu ile sert dalgalanma gösteren piyasalarda suların durulması ile merkez bankalarının faiz politikalarına dair beklentilerin de değişmesi söz konusu olabilir. Şu anda geri plana düşen enflasyon ve diğer ekonomik veriler yeniden fiyatlamada belirleyici olabilir. Ancak bunun için yetkililerin mali bir sorun olmadığına dair piyasaları ikna etmesi gerekiyor. Bu ayki toplantılarda merkez bankası başkanlarının bu konudaki açıklamaları oldukça önemli.

    Yazar: Deniz Engin

  • Tahvillerde 2023 rallisi zıdda döndü

    Tahvillerde 2023 rallisi zıdda döndü

    Yılın birinci ayında geniş çaplı rallinin yaşandığı tahvil piyasaları, ABD’nin işgücü ve fiyat endeksleri datalarının akabinde bu yılın başlangıcına geri döndü.

    Cuma günü ABD’de çekirdek ferdî tüketim harcamaları fiyat endeksinin yüksek gelmesinin akabinde ICE BofA tahvil endeksinde şubat ayı kaybı yüzde 2,6’yı buldu ve Ocak ayındaki ralli geri alınmış oldu.

    Fed’in faiz artışlarına hassas iki yıllık tahvil getirisi yüzde 4,84 ile 2007’den bu yana en yüksek düzeye çıktı.

    Ocak ayında yüzde 4 yükselişle en yeterli yıl başlangıcını kaydeden Bloomberg yüksek getirili devlet ve şirket tahvili endeksi de bu yılın karlarını geri verdi.

    MUFG Securities Americas ABD Stratejisti George Goncalves Şubat ayının tahvil piyasası için sert geçtiğini belirtirken “Eğer Mart, Nisan ve Mayıs’ta daha düşük enflasyon dataları gelmezse tahvil piyasası için daha büyük bir sorunu önümüzde bulacağız” değerlendirmesini yaptı.

    İyimserler ise faiz artış döngüsünün büyük ölçüde tamamlandığına vurgu yapıyor.

    Societe Generale Stratejisti Subadra Rajappa ABD 10 yıllık tahvilde yaklaşık yüzde 4 getiri düzeyinde alım fırsatı görüyor.

    Federated Hermes Portföy Yöneticisi RJ Gallo da ABD resesyon ihtimalinin artmasının önümüzdeki yıllarda tahvilleri daha alımlı hale getirdiğini düşünüyor.

  • ABD Hazine Bakanlığı’ndan 110 milyar dolarlık tahvil ihracı

    ABD Hazine Bakanlığı’ndan 110 milyar dolarlık tahvil ihracı

    Bakanlıktan yapılan açıklamada, gelecek hafta 3 tahvil ihalesinin gerçekleştirileceği bildirildi.

    Açıklamada, 8 Şubat’ta 50 milyar dolar tutarında 3 yıl vadeli, 9 Şubat’ta 37 milyar dolar tutarında 10 yıl vadeli ve 10 Şubat’ta 23 milyar dolar tutarında 30 yıl vadeli tahvillerin ihraç edileceği kaydedildi.

    Toplam 110 milyar dolarlık devlet tahvili satışının gerçekleştirileceği belirtilen açıklamada, söz konusu ihracın yaklaşık 55,2 milyar dolarlık yeni nakit yaratacağı aktarıldı.

    Tahvil ihraçlarının miktarında ikinci kez azalmaya giden Hazine Bakanlığı, bunun gelecek çeyrekte de devam edeceğini bildirdi.

    Bakanlık geçen yıl kasım ayında 120 milyar dolarlık tahvil ihraç edileceğini duyurmuştu.

    ABD hükümeti, Kovid-19 salgınıyla ilgili harcamaları karşılamak için 2020’de tahvil miktarlarını artırmıştı.