Zambiya’nın borçlarının yeniden yapılandırılması, alacaklıların tahvil anlaşmasına itiraz etmesi nedeniyle sekteye uğradı

Zambiya’nın borçlarını yeniden yapılandırma çabaları, hükümetin Pazartesi günü aralarında Çin’in de bulunduğu resmi alacaklıların itirazları nedeniyle 3 milyar dolarlık Eurobond’un yeniden yapılandırılmasına yönelik revize edilmiş bir planla devam edemeyeceğini açıklamasıyla bir engele takıldı. Gözden geçirilmiş anlaşma Zambiya, resmi alacaklılar komitesi (OCC) ve Uluslararası Para Fonu (IMF) arasında bir anlaşmazlık konusu olmuş, Zambiya düzeltilmiş planı onaylarken IMF reddetmişti.

Anlaşmazlık, Ekim ayı sonunda bir grup tahvil sahibi ile üzerinde anlaşmaya varılan ilk anlaşmanın, ikili ve ticari kreditörlerden eşdeğer bir borç hafifletmesi sağlayıp sağlamadığından kaynaklanıyor. Çin ve Fransa’nın eş başkanlığını yaptığı OCC, tüm kreditörlerden benzer düzeyde borç hafifletmesi gerektiren Muamelenin Karşılaştırılabilirliği ilkesinin, ortalama ekonomik performansın varsayıldığı Baz Senaryo’da karşılanmayacağı sonucuna vardı.

Zambiya Dış Tahvil Sahipleri Yönlendirme Komitesi, son gelişmelerle ilgili derin endişelerini dile getirerek, son tekliflerinin net bugünkü değer bazında resmi alacaklılardan daha fazla borç hafifletmesi sağlayacağını ve resmi alacaklılar hiçbir şey teklif etmezken bir anapara kesintisi sağlayacağını belirtti.

Üç yıl önce borçlarını ödeyemeyen Zambiya, yeniden yapılandırma sürecinde gecikmelerle karşı karşıya kaldı. Batılı yetkililer Çin’i süreci geciktirmekle suçlarken Çin bunu sürekli olarak reddetti, uluslararası tahvil sahipleri ise müzakerelerin dışında bırakılmaktan şikayetçi oldu.

Tradeweb verilerine göre, açıklamaya tepki olarak Zambiya’nın uluslararası tahvilleri dolar karşısında yaklaşık 3 sent değer kaybetti. Tahvil sahipleri komitesi, OCC’nin ticari alacaklılardan, Hükümet ya da IMF’nin borç sürdürülebilirliğini yeniden sağlamak için gerekli gördüğünden çok daha yüksek bir borç indirimi talep ettiğini belirtti.

Zambiya’nın borçlarının yeniden yapılandırılması, COVID-19 salgınına yanıt olarak G20 tarafından oluşturulan ve Çin, Hindistan ve Paris Kulübü üyesi olmayan diğer iki taraflı alacaklı ülkeleri içeren bir süreç olan Ortak Çerçeve kapsamında yürütülüyor. Ortak Çerçeve, hiçbir ülkeye borç hafifletmesi sağlayamadığı için önemli eleştirilere maruz kalmıştır.

Zambiya’nın tahvillerinin yeniden yapılandırılmasındaki aksaklığın, Zambiya sınırları ötesindeki borçların ele alınmasında önemli etkileri olması beklenmektedir. Konuyla ilgili bilgi sahibi kaynaklara göre, OCC’nin tutumunu değiştirmemesi halinde, ülke borçlarının yeniden yapılandırılmasında önemli bir geri adım atılmış olacak.

IMF, revize edilmiş teklifin uygulanması halinde program parametreleri ve borç sürdürülebilirliği hedefleriyle uyumlu olacağını teyit etmiştir. Ancak Zambiya hükümeti, IMF personelinin yaptığı değerlendirmede, tahvil sahipleriyle önerilen ilk anlaşmanın fonun Borç Sürdürülebilirlik Analizi (DSA) hedeflerini aşacağını tespit ettiğini söyledi.

Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.